Tesla不是不好 但長線更看好SpaceX｜格爾專欄

這並不是一筆以一年、兩年計算的投資，而是一項以20年為時間跨度的超長線部署，希望將來成為女兒的人生起動資金。
不少讀者問筆者，既然一直看好Tesla（美股代號：TSLA），為何這次反而選擇SpaceX？
原因很簡單，市場一直流傳SpaceX最終可能與Tesla合併，但筆者認為，這件事現階段仍然存在很大不確定性，甚至未必會發生。
如果兩家公司最終維持獨立發展，筆者相信從20年的角度來看，SpaceX的潛在回報，反而可能更高。
要明白，這並不代表筆者不看好Tesla。
相反，筆者仍認為，未來五至十年，Tesla是一家確定性極高的人工智能（AI）公司。

無論是Robotaxi、Optimus還是能源業務，公司都有望持續高速成長。

Tesla身處競爭激烈市場

然而，Tesla始終身處競爭激烈的市場。
今天Tesla在電動車、自動駕駛及人形機械人領域確實領先，但中國企業追趕速度極快。
電動車市場方面，已見比亞迪股份（01211）等廠商，憑藉規模與成本優勢迅速擴張；未來自動駕駛及人形機械人市場，也很可能出現類似情況。
即使Tesla技術始終領先競爭對手兩年，只要產品最終能夠被複製，市場仍難免走向價格競爭，利潤率亦可能受到壓縮。
然而SpaceX所處的市場卻完全不同。
截至目前，全球仍沒有任何企業能夠在可重複使用火箭、低成本軌道發射及大規模衛星互聯網方面，與SpaceX正面競爭。

Falcon 9具壓倒性成本優勢

Falcon 9已建立壓倒性成本優勢，Starship若成功成熟，更可能再次把發射成本降低一個數量級。
當然，SpaceX的風險並不低，但真正的長線投資，從來不是等待所有風險消失後才買入，而是在市場情緒極度悲觀時，判斷企業20年後的競爭地位。
筆者未必能準確預測SpaceX明年的股價，但如果放眼20年，筆者更關心的只有一個問題：20年後，誰最有可能掌握太空經濟的核心基礎設施？
除了SpaceX以外，肯定沒有！