【霍爾木茲海峽再封鎖】美軍空襲伊朗逾140目標　布蘭特油價彈升逾3%　亞股全綫走弱

中東局勢急劇惡化。據報道，伊朗革命衛隊早前於霍爾木茲海峽襲擊一艘懸掛塞浦路斯旗的貨櫃船後，德黑蘭當局隨即宣布再度封鎖這條全球原油運輸要道，聲言在美方「停止地區干預」之前，任何船隻及軍事船艦一律不准通過。美方其後展開報復，據悉出動戰機對伊朗境內約 140 個目標發動空襲，範圍涵蓋導彈及無人機基地、海軍設施、彈藥庫、通訊網絡以至沿岸監察據點。美國總統特朗普早前已表明，與伊朗簽署的停火諒解備忘錄已經「結束」，但強調雙方談判仍會持續。消息一出，市場避險情緒急升，國際油價應聲彈升，亞太區股市則全綫走弱。

【衝突升級】海峽航道再度受阻　斡旋未見突破

今次事件的導火線，源於霍爾木茲海峽再度發生針對商船的攻擊事件。有消息指，美方官員稱過去 24 小時內已護送約 20 艘船隻通過海峽，但海事追蹤數據顯示，實際航道流量仍然偏低，市場對能源供應的憂慮未有消退。與此同時，外交斡旋工作仍在進行 — 伊朗外長與阿曼外長早前會面，阿曼方面並提出以「雙軌分流」方式管理海峽航道的初步方案，惟至今未見具體落實時間表。分析普遍認為，只要海峽風險溢價持續存在，油價的波動就難以完全消退。

【油價急彈】布蘭特重上78美元　通脹憂慮再現

據市場數據，國際油價明顯造好。布蘭特期油一度彈升 3.3%，報每桶約 78.5 美元，較早前低位的 70.14 美元大幅反彈；美國西德州中質原油亦上升 3.4%，報每桶約 73.83 美元。市場人士指出，油價急彈重新燃起通脹憂慮，加上美國聯儲局主席沃爾什（Kevin Warsh）將首次以新任主席身份出席國會聽證，市場目前預期年底前政策利率仍有約 34 個基點的收緊空間，令債息同步走高，10 年期美國國債孳息率上升 2 個基點至 4.59 厘，美元指數亦企穩於 101 水平以上。

【市場走勢】亞太股市普遍受壓　美股期貨亦見回落

受地緣風險拖累，亞太區股市開局普遍偏軟。日經 225 指數下跌約 1.0%；MSCI 亞太（除日本）指數跌約 0.2%，南韓股市亦跌約 0.4%；美股期貨方面，標普 500 期指跌約 0.3%，納斯達克期指跌約 0.5%，反映市場對後市態度審慎。值得留意的是，個別板塊仍見資金追捧 — 有半導體企業於美股掛牌首日股價急升近 14%，顯示資金並非「全面避險」，而是在風險與機會之間重新配置。整體而言，市場正密切關注海峽局勢會否進一步升級，以及聯儲局對通脹升溫的取態，將成為左右後市方向的關鍵因素。

面對地緣風險與通脹預期同步升溫，投資者宜留意能源價格對通脹數據的傳導效應，以及聯儲局後續議息取態的轉變，避免單一押注某一資產類別。

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