【霍爾木茲現轉機】伊朗阿曼達成新航道協議　入境經伊朗水域　油價應聲急升　全面重開仍有條件

據報道，伊朗與阿曼於8月5日就霍爾木茲海峽新商業航道的地理坐標達成協議，經多輪談判後，雙方同意入境航道經伊朗水域、出境航道經阿曼水域，一改過去數十年來商船統一經阿曼水域進出的安排。雙方亦提出設立聯合協調中心，以管理海峽的海上交通，相關聯合聲明現正處於最後草擬階段。受消息影響，布蘭特原油期貨曾急升3.8%，收報每桶約82.49美元，美國西德州中質油亦上升約2.8%至每桶77.29美元。

【危機根源】2月軍事行動觸發海峽危機

今次海峽危機源於今年2月底一場針對伊朗的聯合軍事行動，事後伊朗最高領袖身亡，伊朗隨即向以色列城市及美軍在海灣地區的基地發動導彈報復。3月初，伊朗宣布海峽「封閉」，並以快艇及無人機襲擊、佈設水雷、干擾衛星定位訊號等方式，令航道風險及保險成本急升；美國海軍隨後亦一度封鎖伊朗港口，形成雙向封鎖的局面。受此影響，布蘭特原油3月8日首次升穿每桶100美元，並一度見126美元高位，是自1970年代能源危機以來最嚴重的一次全球能源供應中斷。

【緊張未解】草案設限制條件 全面重開有前提

值得留意的是，就在達成新航道協議前一日，伊朗官方媒體公布一份限制性草案，內容包括禁止美國及以色列船隻通過海峽，並要求被視為「敵對」的國家在獲准通行前先支付賠償，違規者更可被罰款相當於船上貨值20%的金額。伊朗外交部發言人亦重申，海峽的全面重開仍須視乎美國解除海軍封鎖，以及停止對伊朗境內基建設施的一切攻擊行動。有分析指出，儘管新航道協議是正面訊號，但船運業界仍要面對停火條款不明確、保險費上升及水雷風險等多重挑戰，航運量短期內難以完全回復至戰前水平。

【市場觀望】船運保險費高企 供應鏈信心待重建

對能源及航運市場而言，今次協議屬於局部緩解而非根本解決。海峽每日通行原油約2,000萬桶，主要來自沙特阿拉伯、阿聯酋、伊拉克及卡塔爾，供應一旦受阻，全球油價及航運成本均會直接受壓。6月時曾有跡象顯示，隨著更多油輪駛離海峽，油價一度回落，惟8月伊朗公布限制性草案後，市場憂慮再度升溫。分析普遍認為，伊朗仍會利用其對海峽的控制力，作為向美方施壓的槓桿，船運業界及油氣買家在停火條款未清晰前，恐須繼續承受較高的不確定性溢價。

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