【美元存款戰】內地銀行搶美元穩匯價 利率飆4.5%創三年新高 出口商結匯意願降
據報道，近數星期已有超過 6 家內地銀行，包括國有大行、股份制銀行及外資行，密集上調美元存款利率，部分期限報價已升穿 4%，最高見 4.5%，是 2023 年以來最高水平。
利率飆升 多家內地銀行加入戰局
消息指，一家內地國有大行過去數月已將美元存款利率上調約 80 個基點，10 月底報價最高見 4.5%；另一家國有大行短短兩星期內兩度調升，現時向存款餘額逾 5 萬美元的零售客戶，提供逾 4% 的一年期美元定存利率，較數月前高出約 120 個基點。與此同時，內地人民幣定存利率已跌至約 0.95% 的低水平，兩者息差進一步拉闊，形成鮮明對比。公開資料顯示，今次調升由國有銀行、股份制銀行及外資行多線並進，涵蓋面廣，屬近年罕見的集體加息行動。
人民幣升近一成 出口商結匯壓力山大
這場美元「搶存款戰」背後，核心動機並非單純跟隨美國加息步伐。公開資料顯示，人民幣兌美元自 2025 年初以來已升值約一成，令大批出口企業的美元收入換算成人民幣後利潤明顯被壓縮。銀行調升美元存款利率，可補償企業繼續持有美元的匯兌風險及機會成本，降低企業短期內集中結匯（即將美元兌換為人民幣）的意願，從而緩和人民幣進一步升值的壓力。有分析指出，此舉亦有助銀行留住美元資金，吸引企業及零售客戶延後換匯，減輕年底傳統結匯旺季對匯價的衝擊。
美息雖降 內銀調升步伐反而更快
值得留意的是，美國基準利率目前約 4.8% 左右，部分內地銀行的美元存款報價已逼近甚至在個別期限上貼近這水平，調升速度明顯快過美國本身的利率變動步伐。有分析指出，此舉某程度上亦是為吸引離岸資金回流，提供近年少見具競爭力的美元存款回報。有報道指，是次加息潮屬於過去數月趨勢的延續及加速，反映內地當局透過市場化手段、而非直接干預匯價的方式，去抑制人民幣升值過快的壓力。
| 銀行類別 | 美元存款利率變化 | 最新水平 | 洞察 |
|---|---|---|---|
| 國有大行（甲） | 數月內升約 80 基點 | 10 月底最高 4.5% | 單一銀行已見明顯跳升，反映政策導向一致 |
| 國有大行（乙） | 兩周內兩度調升，升約 120 基點 | 5 萬美元以上一年定存逾 4% | 調升頻率密集，顯示搶美元存款具緊迫性 |
| 人民幣定存（對比） | 持續偏低 | 約 0.95% | 息差拉闊變相鼓勵客戶持有美元而非換匯 |
這場美元存款「加息戰」表面是銀行搶客，實質是人民幣匯價管理的延伸戰場。出口商會否因息差擴大而延後結匯，年底傳統結匯旺季人民幣升值壓力能否真正緩和，最終仍需視乎美元存款吸引力與人民幣升值預期之間的拉鋸結果。
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