【小紅書港股IPO疑雲】估值挑戰700億美元　前員工實名舉報合規爭議　公司否認秘密遞表傳聞

內地生活社交平台小紅書籌備來港上市之際，捲入「秘密遞表」傳聞與「前員工舉報」的羅生門。公司今日（22日）明確回應，指市場流傳的IPO相關消息「均不屬實」，但外電及多名知情人士普遍預期，小紅書正加緊推進最快今年內來港掛牌的計劃，目標估值有機會挑戰700億美元。

估值狂飆　由170億到700億美元

據公開資料顯示，小紅書已聘請投行研究在今年下半年於港交所啟動IPO，規模有望成為近年香港最大新股之一。去年市場傳出小紅書估值一度低見約170億美元，惟隨後私募二級市場交易顯示，其估值已升至逾500億美元，主要投資者對正式上市時的目標更為進取，希望能突破700億美元，升幅相當顯著。

前員工實名舉報　三大指控劍指VIE架構

一名自稱前小紅書商業化華南直銷負責人陳浩，今年6月透過社交平台發文，指已向港交所上市部及香港證監會實名舉報公司「上市合規問題」，並附上勞資糾紛的生效司法判決、期權訴訟文件及員工佐證材料。舉報核心指控圍繞三方面：一是小紅書在VIE（可變利益實體）架構的資訊披露上，境內外實體及控制權安排存在前後不一致之處；二是公司被指在員工期權即將行權前進行集中裁員，涉嫌逃避期權補償；三是涉及平台治理及勞動合規問題。7月7日，陳浩再於中國證監會官方舉報平台完成線上實名舉報，並於本月21日更新稱，已向港交所及中央網信辦提交補充材料。

羅生門　公司否認「秘密遞表兼受阻」傳言

針對近期流傳「已於6月底前秘密遞交IPO申請，並因舉報受阻」的說法，小紅書今日明確否認，強調有關IPO細節「均不屬實」。目前內地及香港監管部門均未就相關指控作出任何實質裁決或公開結論，多份分析亦強調，現階段舉報僅屬合規投訴性質，尚未上升至財務造假或重大數據安全調查層面。事件是否影響上市審批進度，仍有待監管機構後續回應。

小紅書的港股上市大計，如今夾在亮麗估值故事與合規爭議之間。估值能否真的觸及700億美元、監管機構會否因應舉報加強審查，最終仍需視乎後續進展而定。

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