【恒隆換帥】玩具反斗城CEO過檔地產界　兩代舵手同出身P&G　10月1日起正式接任

恒隆集團及恒隆地產公開資料顯示，現任行政總裁盧韋柏將於 2026 年 9 月 30 日卸任，新任行政總裁蔡德粦（英文名 Leo Tsoi）將於 9 月 7 日以候任行政總裁及執行董事身分加入，並自 10 月 1 日起正式接任行政總裁及執行董事一職。蔡德粦現年 56 歲，現時為玩具「反」斗城亞洲行政總裁，此前亦曾出任星巴克中國行政總裁，在亞洲零售及商業管理領域擁有逾 30 年經驗。

【意外人選】地產老手退位　零售猛將接棒

今次人事任命最令市場關注的地方，在於蔡德粦過往的職業生涯集中於零售及消費品行業，並非傳統地產出身。公開資料顯示，他早年曾於寶潔及百事公司大中華區擔任要職，其後加入星巴克中國，並在任內帶領該公司門市數目由約 600 間大幅擴展至 6,000 間；2023 年 4 月起轉任玩具「反」斗城亞洲行政總裁，主導該公司以輕資產模式推動業務轉型。相比之下，盧韋柏於 2018 年加入恒隆前，曾任花旗集團香港及澳門區行長，此前亦於可口可樂中國及寶潔香港擔任要職，同樣沒有正式地產行業背景。兩代行政總裁均無地產從業經驗，卻先後執掌以商場為核心資產的地產集團，人選邏輯耐人尋味。

【商場思維】玩具舖變陣　或為恒隆帶來新啟示

玩具「反」斗城作為傳統實體零售品牌，近年面對家長「到店試玩、網上下單」的消費習慣轉變，經營壓力不小。据報道，蔡德粦在任內推動多項改革，包括將傳統大型店舖轉型為較細規模的舖位，並不時因應市況調整舖面布局，同時將目標客群由單純的兒童擴展至成人收藏市場，並加入沉浸式體驗元素以提升到店誘因。由於商場租金收入佔恒隆整體收入的相當比重，市場人士認為，蔡德粦過往在體驗式零售及舖位彈性運用方面的經驗，或有助恒隆商場在體驗經濟時代維持人流及租戶吸引力，惟具體策略方向仍待其正式上任後進一步公布。

【交接安排】盧韋柏轉任顧問　過渡期逾一年

根據公司公告，盧韋柏卸任行政總裁及執行董事後，將自 2026 年 10 月 1 日起獲委任為董事長顧問，任期一年，被視為確保管理層平穩交接的安排。集團主席在公告中形容，蔡德粦憑藉其推動業務增長及轉型的往績，是帶領恒隆邁向下一階段的最佳人選，同時感謝盧韋柏在過去約 8 年任內的貢獻。是次任命由 2025 年 12 月已對外公布退休計劃、到 2026 年 7 月底確認已物色到接任人選，至 8 月 7 日正式公布人選及生效日期，整個交接過程歷時約 8 個月。

由零售猛將執掌以商場為主的地產集團，會否為恒隆帶來新一輪的商場定位調整，仍需視乎蔡德粦上任後的具體部署及集團往後業績表現。這場跨界人事任命，究竟是地產集團求變的訊號，還是純粹的人才適配決定，市場將持續拭目以待。

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