【印度航空求資】淡馬錫力挺新航加碼投資印度航空 印航全年蝕23.3億美元　擬向股東募資約15億美元　在野黨質疑動用公共資金

據報道，印度航空連同旗下印航快運，截至今年3月底止年度合計虧損高達23.3億美元。為填補資金缺口，公司正向股東要求約15億美元的新股本注資，塔塔集團為大股東，新加坡航空則持有25.1%股權。消息一出，即觸發新加坡在野工人黨議員張俊翔公開要求，淡馬錫的資金不應被用於支撐這間虧損中的印度航空。

【淡馬錫表態】轉型需時　不能期望線性改善

面對政壇質疑，淡馬錫投資組合發展聯席主管趙麗蓉（Juliet Teo）回應指，淡馬錫從長遠角度看待新加坡航空投資印度航空的決定，並對此表示支持。她形容，印度航空的轉型涉及複雜且需時多年的營運及整合挑戰，過程受制於行業發展及外部因素，包括領空受限、地緣政治局勢及燃油價格波動，強調「這種規模的努力需要時間，也不會是線性的」。

【新航董事會】未拍板　稱會平衡自身資本需要

新加坡航空董事會方面表示，將會仔細評估任何來自印度航空的額外注資要求，同時亦要考慮自身的資本需要及印度航空的業務策略，暗示未有承諾照單全收。淡馬錫方面亦未有確認會否支持任何具體注資方案。塔塔集團自2022年接手印度航空後已展開連串重組，惟成效仍待觀察。有當地財經評論指出，新航若要退出印度航空並不容易，塔塔幾乎是唯一現實買家，亦有聲音質疑25.1%的持股，除了董事席位及分擔虧損之外，實際能帶來多少價值。

【對投資者意味著什麼】跨境策略性投資耐性考驗

淡馬錫今次的表態，反映主權基金對長線策略性投資的取態——即使被投資對象短期持續虧損，只要符合整體戰略布局，仍願意繼續承擔風險並公開背書。對於同樣涉足航空及跨境投資的機構或散戶投資者而言，這宗個案是一個提醒：評估航空業投資時，除了留意短期盈虧數字，更要理解地緣政治、燃油價格及整合進度等長期變數，如何左右一項策略性投資能否修成正果。

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