【港府稅改急轉軚】傳擴大寬免納自營交易商　財庫局即日澄清不符資格　條例下半年恢復二讀

據報道，港府為吸引金融人才及企業落戶，正考慮擴大稅務寬免範圍，將簡街資本及城堡證券等自營交易公司（即「坐盤」交易商）納入最新一輪稅制改革。若相關安排落實，該類機構交易員的績效相關酬金（俗稱附帶權益）或可毋須繳稅，做法將令香港的稅務安排看齊新加坡、迪拜等競爭對手。目前的稅務寬免優惠主要集中於私募基金、對沖基金、資產管理及家族辦公室，並未涵蓋以自有資金買賣圖利的自營交易商。報道又指，港府已就相關條例草案完成逐條審議，一旦通過，官員將獲授權發布「指導意見」，直接澄清符合稅務寬免資格的具體條件，毋須每次透過立法會修訂法案處理。

【急轉軚】財庫局明確澄清：自營交易不符「基金」定義

不過，上述說法很快遇上官方「降溫」。財經事務及庫務局其後明確表示，自營交易業務並不符合條例草案下的「基金」定義，其分發的酬金因而不具備稅務寬免資格。當局解釋，「基金」定義的其中一項關鍵要求，是參與者對所涉財產的管理並無日常控制；而自營交易商以自有資金買賣或持有資產、為自身賺取回報，交易員直接掌控相關資產管理活動，因此不符合「基金」的定義門檻。換言之，簡街資本、城堡證券及另一自營交易商 Jump Trading 等機構，暫時被剔出是次稅務優惠的受惠範圍之外。

【背景脈絡】修例原意：優化基金及附帶權益稅務優惠

據了解，是次稅務條例草案已於今年 6 月提交立法會，法案委員會亦已完成逐條審議，目標是在下半年恢復二讀。條例草案原意，是優化私募基金、合資格單一家族辦公室管理的家族投資控權工具，以及附帶權益的稅務優惠，包括擴大附帶權益稅務優惠的適用範圍，令其他合資格基金投資產生的利潤，亦可構成合資格附帶權益、享有利得稅及薪俸稅寬減。財庫局強調，有關優惠適用範圍並不限於特定基金類型或資產管理公司，惟自營交易商始終未被納入「基金」的定義之內。

【業界解讀】競爭壓力猶在 惟寬免範圍仍屬有限

業界人士早前解釋，擴大稅務寬免的建議背後，是希望令香港的稅務安排與新加坡、迪拜等地看齊。所謂附帶權益，泛指基金經理或自營交易員根據表現賺取的分紅及表現費；以往由於香港的免稅門檻較高，不少以香港為主要投資地的基金，仍須在其他地區另設辦事處處理相關業務。若寬免範圍真的擴大，理論上有助吸引更多金融人員及業務集中在香港。惟隨着財庫局明確劃清「基金」與「自營交易」的界線，相關憧憬暫時未能延伸至坐盤交易商。值得留意的是，即使日後基金經理及交易員的績效分紅可獲寬免，其底薪及花紅仍須繳交薪俸稅，基金公司本身的利潤亦須繳納利得稅 — 寬免範圍始終有其限度。

港府的稅務寬免修例，原意是要在新加坡、迪拜等對手之間搶佔金融人才及資金，惟自營交易商能否真正受惠，答案顯然沒有報道最初描繪般明朗。業界預期，即使寬免範圍最終維持在基金及附帶權益層面，仍有望帶動更多商業活動、間接增加香港整體稅收；但自營交易商的稅務待遇，最終仍須視乎條例草案下半年恢復二讀後的實際文本，以及稅務局其後發布的指導意見細節而定。

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