【霍爾木茲驚魂】特朗普宣布重啟伊朗海上封鎖　貨船通行徵收20%費用　布蘭特油價急飆近一成

國際油價於7月13日出現逾一個月以來最大單日升幅。美國總統特朗普宣布，美方將恢復對伊朗實施海上封鎖，並要求所有經過霍爾木茲海峽的貨船運輸，繳交相當於貨物總值20%的「補償費用」，換取美方提供航道保安。消息一出，布蘭特期油與紐約期油（WTI）雙雙急升，升幅一度逼近甚至超過9%，創下近一個月新高，市場對中東供應中斷的憂慮迅速升溫。

山雨欲來：封鎖令背後24小時通知期

特朗普在社交平台發文，形容美方將「從今以後」成為霍爾木茲海峽的「守護者」，並強調新一輪封鎖措施主要針對伊朗船隻與其客戶，其他國家船隻可繼續「公平、自由」使用海峽。根據公開資料顯示，封鎖措施覆蓋伊朗整條海岸線，包括伊朗港口與石油碼頭，涵蓋全部船隻往來。有報道指，美國海軍將於當地時間稍後公布具體生效時間，按法律要求須提前24小時通知船東，意味實際執行仍有緩衝期。這種「先宣布、後執行」的做法，令市場一方面消化衝擊，一方面亦要留意後續細節會否修訂。事件源於過去數日美伊雙方在海峽一帶爆發的新一輪軍事衝突，令原本已經緊張的區內局勢進一步升級。

20%通行費：史無前例「過路稅」

今次爭議焦點在於美方提出的20%通行費機制。特朗普表示，所謂「補償」將按「所有運載貨物」的20%收取。市場人士以滿載原油的超級油輪（可載約200萬桶原油）、每桶約80美元計算，估算每艘船隻須支付約3,000萬美元，遠高於過去伊朗當局曾經收取的約200萬美元費用水平。國際海事組織方面就對徵收此類過境費用表達反對立場，強調一貫反對向國際航行海峽徵收通行稅，擔心會為其他國際水道開創不良先例。能源業界高層過去亦曾公開反對類似收費構思，認為一旦成事將扭曲全球能源運輸的成本結構，並可能引發其他海峽仿效徵費，長遠推高全球航運與能源價格。

油價單日狂飆：市場如何解讀風險溢價

消息刺激下，國際油價全日顯著抽升。有報道指，布蘭特期油一度觸及每桶83美元以上水平，收市報約83美元附近，全日升幅約9%至一成，創逾一個月新高；紐約期油方面同步走高，收市報約77至78美元水平，升幅約7%至9%不等。市場另有報道指升幅相對溫和，布蘭特升約5%至8%不等，反映消息傳出後市場消化速度極快、不同時點報價存在差異。無論按哪個口徑計算，今次升幅均屬近月罕見的單日波幅，反映交易員對霍爾木茲海峽——這條承載全球約兩成能源供應的咽喉水道——一旦受阻的高度敏感。與此同時，美股三大指數應聲下跌，標普500指數跌約0.8%，納斯達克指數跌幅擴大至逾1.6%，反映風險資產同步承壓，資金轉向避險。

霍爾木茲戰略重量：兩成全球能源生命線

根據公開資料顯示，全球約兩成能源供應需經霍爾木茲海峽運往國際市場，海峽最窄處僅得數十公里闊，卻是波斯灣產油國通往公海的唯一通道。過去每次美伊關係緊張，海峽航行安全都會成為市場焦點，皆因一旦航道受阻或收費大增，將直接推高全球原油運輸成本，並可能傳導至下游燃油、航運與物流開支。今次事件亦非孤立事件，而是過去數日美伊雙方在區內爆發連番軍事交鋒後的延伸發展，市場擔心若局勢持續升溫，短期內油價波動恐難以平息，甚至觸發新一輪能源價格上行周期。

事件仍在發展階段，封鎖措施的具體執行時間表尚待美方進一步公布，20%通行費能否落實、會否觸發伊朗或其他相關方反制，都是未來數日市場密切關注的焦點。對於依賴中東能源進口的地區而言，這場圍繞海峽控制權的角力，最終將如何影響油價走勢與全球供應鏈成本，仍需持續審視事態發展。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。