【MiniMax百億集資】配股發債共籌160億港元 折讓9.89%配股溢價12.6%發債 八成資金加碼AI基建
據公告，稀宇科技是次集資分兩部分進行：其一為配售 3,560 萬股新 A 類股份，每股作價 268 港元，較 7 月 9 日收市價 297.4 港元折讓 9.89%，涉及金額約 95.4 億港元；其二為發行 65 億港元於 2027 年到期的有擔保零息可換股債券，初步轉換價為每股 335 港元，較收市價溢價 12.64%，可悉數轉換為約 1,940.3 萬股新 A 類股份。兩項合計，公司今次共集資約 160.41 億港元。
【資金用途】八成投入AI基建 加碼模型研發
根據公告，是次集資所得約 80% 擬用於繼續加強公司的人工智能基礎設施及模型研究與開發；10% 用於加快旗下 Harness 產品的全球商業化及開發；餘下 10% 用於營運資金及一般企業用途。公司表示，是次配售及發債將進一步強化集團的財務狀況、市場競爭力及整體實力，促進長遠健康及可持續發展。
【股權變動】控股股東持股攤薄至21.46%
是次配股完成後，公司股權結構將出現變化。據公告，控股股東持股比例將由約 25.22% 攤薄至約 21.46%；配售股份認購方持股將增至約 9.66%；而可換股債券持有人於悉數轉換後，持股比例則約為 5.26%。配售股份佔擴大後已發行股本約 10.19%，佔現有已發行股本投票權約 3.30%。
| 維度 | 數據 | 洞察 |
| 配售 | 3,560萬股新A股 每股268元（折讓9.89%） | 淨籌約95.4億港元 |
| 可換股債 | 65億港元 2027年到期 零息 | 轉換價335元（溢價12.64%） |
| 合計集資 | 約160.41億港元（淨額159.57億） | 港股年內大型AI股集資 |
| 資金用途 | 80%AI基建 10%Harness商業化 10%營運資金 | 聚焦鞏固AI模型研發 |
【市場背景】港股AI股集資潮未止
稀宇科技今次集資，被視為港股人工智能板塊近月密集集資潮的最新一例。今年以來，多間在港上市的人工智能及科技企業透過配股、可換股債券及票據等方式補充彈藥，反映行業競爭激烈，企業需要持續投入龐大資源於運算能力及模型研發，方能在市場中保持領先地位。
從今年初掛牌至今僅數月，稀宇科技已再度啟動大型集資，反映人工智能行業資本開支競賽仍未止息。是次集資能否有效轉化為模型技術及商業化優勢，抑或進一步攤薄現有股東權益引發市場疑慮，將是投資者後續關注的重點。
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