【美伊停戰霍峽重開】美股造好道指創新高　港股高開低走恒指跌逾440點　6月19日瑞士簽署協議

美國與伊朗於2026年6月宣布達成和平停火框架協議，正式簽署典禮定於2026年6月19日（星期五）在瑞士舉行，協議確認雙方「即時及永久停止一切軍事行動」，並重新開放霍爾木茲海峽供商業船隻通行，結束延續近四個月的衝突。

巴基斯坦斡旋十點方案：終戰的幕後推手

是次停火協議的達成，有賴巴基斯坦從中斡旋。據報道，巴基斯坦提出的「十點方案」成為雙方最終妥協的框架基礎，彌合了美伊兩國在核問題及地區安全上的關鍵分歧。協議條款包括：美國海軍解除對霍爾木茲海峽的封鎖，伊朗方面則同意停止所有前線軍事行動，涵蓋黎巴嫩等相關戰線。

霍爾木茲海峽是全球最重要的石油運輸通道之一，每日通過的石油佔全球海上石油貿易約兩成。海峽重開後，預計先行展開掃雷行動，待航道清除安全威脅後恢復正常商業通行，具體時間表仍有待確認。

油價急跌 美股歡呼：市場如何解讀停火

消息公布後，國際油價大幅回落，反映市場對石油供應即將增加的預期。美國股市受惠於地緣政治風險消退，道瓊斯工業平均指數造好並創新高，科技股亦普遍受到追捧。

然而市場的反應並非鐵板一塊。油價急跌對能源股構成壓力，部分投資者亦擔憂協議能否持久落實，以色列立場及區域其他變數是否會再度干擾局面，成為市場的隱憂。

港股逆市：好消息背後的賣壓邏輯

在美股造好的情況下，港股的表現卻大相徑庭。據報道，2026年6月16日恒生指數高開後逐步回落，下午跌幅擴大至逾440點，顯現出典型的「好消息出貨」形態。

分析人士指出，港股與美股在是次停火消息上的分歧，部分源於以下因素：其一，港股中的能源及石化板塊在油價下跌背景下承壓；其二，停火消息早已在市場流傳，部分資金已提前佈局，消息落地後不乏套現之舉；其三，港股近月整體表現偏弱，大市流動性未有顯著改善，難以支撐持續升勢。

霍爾木茲效應：對全球供應鏈的深遠影響

霍爾木茲海峽重開的長遠影響遠不止油價。海峽封鎖期間，全球航運成本急升，供應鏈迂迴繞道造成交期延誤及成本上漲，對進出口企業構成額外壓力。隨著海峽逐步恢復通航，相關成本有望回落，航運股及物流企業或迎來喘息空間，但最終取決於掃雷及通航恢復的實際進程。

美伊停戰是近年中東局勢最重大的轉折之一。然而對投資者而言，「停火」與「和平」之間仍有一段距離，協議能否持久落實、區域其他角色的反應如何，以及全球能源市場的重新定價，仍需審慎觀察。

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