【美股喘定反彈】AI恐慌單日蒸發2.5萬億美元 失業率回落4.1%穩軍心 反彈力度仍弱
美國科技股上週四（11月5日）遭遇重挫，以科技股掛帥的納斯特克綜合指數單日急挫5.5%，是自2025年4月以來最大單日跌幅，單日市值蒸發估計達2.5萬億美元；若計及過去一週的整體跌幅，蒸發規模據報道一度高達3.2萬億美元。這波沽壓源於美國中期選舉後，民主黨奪得國會參眾兩院控制權，市場憂慮新一屆國會將加強對人工智能行業的監管，尤其是數據中心擴建審批方面，觸發資金大舉撤離AI相關資產，轉投政府債券等避險工具。
【反彈喘定】就業數據成及時雨
跌市上週五（11月6日）略為喘定，納斯特克綜合指數反彈約1.1%，標普500指數亦錄得升幅，反映部分撈底資金開始重新流入遭重挫的AI概念股，當中英偉達、SpaceX及特斯拉均一定程度收復部分失地。扭轉跌勢的關鍵，是美國勞工部同日公布的就業報告：11月非農新增職位達16.5萬個，遠超市場預期的約一半水平，失業率亦由4.2%回落至4.1%，顯示美國整體經濟仍然穩健，暫時緩解市場對AI股拋售會拖累實體經濟的憂慮。
【環球震盪】亞太歐洲股市同步受波及
這場AI恐慌沽售並非只局限於美股。據報道，南韓綜合指數同期急跌6%，記憶體晶片巨頭SK海力士股價單日挫逾10%；英國富時100指數跌約1%，德國、法國及西班牙主要股市亦齊齊走低，反映全球資金對AI相關供應鏈的信心同步受創。
| 市場 | 表現 | 洞察 |
|---|---|---|
| 納斯特克指數 | 週四急挫5.5%，週五反彈1.1% | 反彈力度遠不及跌幅 |
| 標普500指數 | 週五錄得升幅 | 跟隨科技股回穩 |
| 美國就業數據 | 新增16.5萬職位，失業率降至4.1% | 緩解經濟衰退憂慮 |
| 南韓／英國股市 | 南韓挫6%、SK海力士挫逾10%、英股跌約1% | 亞太供應鏈最受衝擊 |
【分析點睇】反彈力度疲弱 AI泡沫爭議未完
多名市場人士指出，今次反彈的力度相對疲弱，遠不及過往大跌市後的歷史性反彈幅度，反映投資者對AI板塊估值的疑慮並未完全消除。有分析形容，市場正進入一個「關鍵過渡期」，AI相關企業需要切實證明其技術能帶來廣泛的經濟價值，而非單靠概念支撐股價；亦有基金經理指出，美國實體經濟數據仍然強韌，是支持市場信心的重要底氣。展望未來，國會的人工智能監管立法進度、晶片企業的業績指引，以及後續宏觀經濟數據，將是左右這場AI股震盪能否真正平復的關鍵指標。
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