【蘋果反超Nvidia登頂】兩日股價急升近6%創新高　市值衝上4.9萬億美元　AI競賽按兵不動反成大贏家

蘋果股價近日連創新高。據報道,蘋果股價在單日內急升約4%,創下收市新高,成為當日道瓊指數表現最佳的成分股;翌日再升約1.76%,收報約333.26美元,再度刷新歷史收市及盤中新高,公司市值一舉衝上約4.895萬億美元。以此計算,兩日累積升幅接近6%。其後一個交易日,股價再輕微上升,收報約333.74美元,市值一度達約4.88萬億美元,短暫反超Nvidia,登上全球市值最高上市公司的位置。

【兩日狂飆近6%】新高背後觸發點

蘋果股價這一輪升浪,起點與人工智能佈局有關。據報道,是次急升與中國監管機構批准蘋果人工智能功能在當地上線有關,相關功能據悉將透過與內地科技企業合作落地。消息一出,市場隨即重新評估蘋果在全球最大手機市場的AI變現前景,帶動股價單日急升約4%,並成為當日藍籌股中表現最突出的一員。翌日升勢未止,股價再創收市及盤中歷史新高,市值首度逼近4.9萬億美元關口。

「按兵不動」策略見效　同業燒錢蘋果坐享其成

這場升浪最耐人尋味的地方,是蘋果在AI開支上的取態,與同業截然不同。據報道,有分析將蘋果目前的策略,類比十九世紀石油大亨洛克斐勒（John D. Rockefeller）經營標準石油（Standard Oil）的手法 — 當年洛克斐勒深知石油鑽探風險極高,便讓一眾「野貓探井者」承擔高昂的勘探成本,自己則專注於利潤較穩健、風險較低的煉油與運輸環節。分析認為,蘋果如今正扮演類似角色:一眾同業在AI基建與模型訓練上投入數以千億美元計的資本開支,承擔高風險的技術與燒錢競賽,而蘋果則選擇嚴格控制相關支出,待市場塵埃落定後,再伺機引入表現最佳的AI技術。有華爾街人士甚至將這種取態稱為「反AI交易」 — 意即不追捧高AI開支股份,反而看好按兵不動的蘋果。

全球市值一哥一日易主

這場「反AI交易」的說服力,直接反映在市值排名之上。據報道,蘋果市值在最新一個交易日一度升至約4.88萬億美元,短暫超越此前长期佔據榜首的另一間人工智能晶片巨企,成為全球市值最高的上市公司。分析指出,這次易位之所以矚目,是因為蘋果並非靠參與AI基建競賽取勝,而是憑藉其在智能電話與個人電腦市場的主導地位 — 這兩者正是消費者日常接觸AI功能最主要的入口。換言之,蘋果押注的不是誰能訓練出最強模型,而是誰能掌控用戶使用AI的最後一道關口。

下一步佈局：傳擬收購AI晶片商

值得留意的是,「按兵不動」不等於「毫無部署」。據報道,蘋果正物色可供收購的目標公司,方向聚焦於開發用於運行AI應用的伺服器晶片,意味公司或計劃透過收購,補強自家AI基礎設施的硬件能力,而非單純依賴長期採購同業產能。分析認為,這正呼應「洛克斐勒式」佈局的下一步 — 掌控關鍵通路的同時,亦要確保核心技術不假外求。對於一直被質疑「落後於AI浪潮」的蘋果而言,這類收購動作或有助扭轉市場觀感,惟具體目標公司及交易金額,暫未有進一步消息證實。

蘋果這一輪股價與市值表現,某程度上挑戰了「AI開支愈多、股價愈受追捧」的慣性思維。市場願意為一間相對克制的公司,付出歷史高位的估值,反映投資者開始重新衡量,究竟AI浪潮之中,誰才是真正的贏家 — 是燒錢建設基建的一方,還是掌控用戶入口的一方。這場「一哥」爭奪戰是否只是短暫易位,抑或是市場評價邏輯的長遠轉向,仍需視乎往後幾季的業績與AI產品落地進度而定。

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