蘋果新CEO薪酬壓倒黃仁勳 特努斯目標年薪5800萬美元　　庫克轉執行主席降薪　　馬斯克天價股權歸零

換帥即加薪：特努斯目標薪酬合計約5,800萬美元

蘋果公司（美股代號：AAPL）新任行政總裁特努斯（John Ternus）自9月1日正式接任行政總裁一職，基本年薪同步調升至300萬美元。根據公開資料顯示，特努斯在2027財政年度的目標薪酬合計約5,800萬美元（約合4.524億港元），組合為300萬美元基本年薪，加上目標價值5,500萬美元的股票獎勵。值得留意的是，特努斯在2026財政年度亦已獲發約250萬美元的過渡性限制性股票獎勵，反映蘋果董事會在換帥時間點上刻意作出安排，確保新任行政總裁上任初期薪酬待遇到位。

75%股權掛鈎股東回報：績效門檻不低

特努斯獲批的5,500萬美元股票獎勵當中，75%（約4,125萬美元）屬於績效限制性股票（Performance RSU），最終能否全數歸屬，取決於蘋果股東總回報（TSR）相對標普500成分公司的排名表現；餘下25%則為時間歸屬限制性股票，按四年分期、每半年歸屬12.5%。相比之下，轉任執行主席的庫克（Tim Cook），年薪則由300萬美元調低至200萬美元，2027財政年度目標股票獎勵為4,500萬美元，總薪酬約4,700萬美元，較其2025年賺取的7,430萬美元大幅收縮。庫克的股票獎勵當中只有50%與大市表現掛鈎，其餘50%屬時間歸屬，顯示其角色轉變後薪酬結構明顯保守化。

對比黃仁勳：目標薪酬反高於英偉達創辦人

將特努斯的目標薪酬與同業龍頭比較，反差更為明顯。英偉達（NVDA）創辦人兼行政總裁黃仁勳最新一個財政年度的總薪酬約3,634萬美元（約合2.835億港元），較上一年度大跌約27%，主要因股票獎勵縮水所致。換言之，蘋果新任行政總裁的目標薪酬，較黃仁勳實際獲得的總薪酬高出逾2,100萬美元。不過必須指出，兩者薪酬結構性質截然不同：黃仁勳個人持有大量英偉達股票，其身家早已與公司市值深度綁定，董事會發放的年度薪酬僅屬其財富來源的一小部分；特努斯作為職業經理人，5,800萬美元則是他絕大部分的薪酬來源，兩者含金量難以直接類比。

馬斯克天價股權：帳面1,584億美元 實收零元

若將視野拉闊至整個美股科網及電動車行業，特斯拉行政總裁馬斯克的薪酬爭議更加極端。根據監管文件披露，馬斯克2025年度申報的總薪酬高達1,583.59億美元，創下美股歷史紀錄，但由於相關績效股權設有極高門檻，特斯拉去年未有達成任何市值或營運目標，馬斯克當年度「實收薪酬」實際為零元。這筆天文數字全屬會計入帳的股權公允價值，並非馬斯克實際袋落袋的現金或股份，反映美股大型企業高管薪酬制度日趨側重「畫餅式」績效掛鈎設計，董事會透過設定極高門檻換取管理層與股東利益長期綁定。

51歲工程師老將接棒：秋季發布會是首場考驗

今年51歲的特努斯自2001年加入蘋果，是一名機械工程出身的資深老將，先後主導Mac顯示技術、iPad及AirPods硬件工程，並於2020年起接管iPhone硬件工程部門，過去25年間曾主導iPhone、Mac及Vision Pro等核心產品線的研發工作。香港時間9月10日凌晨1點（美國東岸時間9月9日下午1點），蘋果將舉行秋季新品發布會，預期發布iPhone 18 Pro系列及摺疊屏iPhone等新機，這將是特努斯上任行政總裁後首場面向全球市場的公開考驗，市場亦將藉此檢視這位新帥能否延續蘋果的產品競爭力與股東回報表現。

從特努斯到庫克，從黃仁勳到馬斯克，四種薪酬結構折射出美股科技巨頭在留住及激勵頂尖管理層上的不同思路——有企業選擇以天價目標數字綁定長期表現，也有創辦人型行政總裁的財富早已與公司股價深度捆綁。特努斯能否在9月10日的發布會後交出令股東滿意的成績單，最終仍要視乎蘋果接下來的產品週期與股價表現而定。

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