【AI翻盤】蘋果晶片供應商復仇 昔日被迫開數簿捱壓價　AI狂潮逆轉議價權　晶片成本暴升數倍　選舉後監管變數添陰霾

據報道，蘋果公司過往憑藉龐大採購量，長期對快閃記憶體（NAND Flash）供應商採取極強硬手段，包括在市價下跌時拒收已下單貨品，令供應商囤積大量庫存（部分屬訂製產品），最終被迫以更低價格出貨。消息更指，蘋果一度要求供應商開放銷售帳目，透過會計師事務所審核，確保沒有其他買家取得更優惠價格。然而隨著人工智能數據中心建設熱潮爆發，微軟、亞馬遜、Meta及Google等雲端巨頭近年大幅增加記憶體採購量，徹底扭轉了供需格局，令多年來被壓價的供應商終於有條件向這家消費電子巨擘「翻盤」。

【昔日威風】蘋果採購部手段強硬　供應商捱盡壓價苦

據報道披露的細節，蘋果過往的採購策略近乎「教科書式」強硬。公司採購團隊其中一項慣用手法，是刻意安排多家供應商的銷售團隊緊接進行會議，製造競爭氣氛，令對手之間互相壓價；部分銷售代表甚至要自備能量棒應付長時間談判拉鋸。另有報道指，蘋果公司一名採購副總裁曾在2015年底向供應商銷售代表放話，形容若對方不肯增加供貨，相關公司的行政總裁日後要「跪地求饒」返來蘋果談生意。

更具威力的手段，是蘋果要求供應商開放財務及銷售紀錄，確保沒有其他客戶以更低價格取得同等貨量，形同變相監控全行定價。消息指蘋果過往曾經透過仲裁程序，向其中一家主要記憶體供應商追討價格差額並取得勝訴，進一步鞏固其議價優勢。在這種強勢主導下,供應商長期處於薄利甚至虧損邊緣——有報道指2023年全球快閃記憶體行業合計錄得約190億美元經營虧損，而蘋果單靠儲存升級銷售已賺取約140億美元毛利，反差極為懸殊。

【AI逆轉】雲端巨頭掃貨　記憶體採購格局兩年內大翻轉

令供應商「復仇」成真的關鍵，是人工智能數據中心建設對記憶體晶片需求的爆炸式增長。據報道指出，兩年前蘋果的快閃記憶體採購量，接近微軟、亞馬遜、Meta及Google合計採購量的兩倍；但到今年，情況已完全逆轉——這批雲端巨頭合計的採購量，已達蘋果採購量的兩倍，徹底改寫供應鏈的權力版圖。

需求失衡直接反映在價格之上。消息指NAND快閃記憶體價格在過去一年內已上漲約五倍，記憶體供應商不再需要仰賴蘋果這個單一大客戶的訂單,轉而與出價更高、願意簽訂長期合約並預付訂金的人工智能基建客戶合作。南韓一家主要記憶體廠商更已與Meta、微軟及亞馬遜簽訂長期供應協議，條款保障供應商即使日後市況逆轉亦不會蝕底,這在過往由蘋果主導的採購關係中近乎難以想像。

【代價轉嫁】蘋果採購成本暴升四倍　消費者埋單

供應鏈議價權逆轉的代價，最終大部分由消費者承擔。據報道估算，蘋果今年為取得與去年相若的快閃記憶體採購量，所需支出已由約60億美元急增至約250億美元，升幅逾三倍。以個別產品計算，蘋果其中一款旗艙手機機型的儲存升級選項，製造成本由原本約15美元急升至約66美元，但該升級選項的售價仍維持在200美元左右，意味蘋果在該項升級上的毛利已由約185美元大幅收窄至約134美元。

為應對成本壓力，蘋果今年已先後上調十多款產品售價，涵蓋手機、平板電腦、電腦、音響設備及電視盒子等多個產品線，公司官方亦多次將加價原因歸咎於記憶體晶片供應緊張。行政層面亦有消息指，蘋果過往主導採購談判的高層人物已退任，進一步削弱公司在供應鏈中的傳統話語權。業界分析認為，由於南韓一家主要記憶體廠商預測供應緊張情況將持續至2030年，意味蘋果在議價上的被動局面恐非短期現象，而是結構性轉變。

【選舉變數】國會變天添AI監管陰霾　復仇劇本未必永續

然而，這場晶片供應商的「翻身故事」能否持續，卻正面臨一個新的政治變數。美國剛結束的中期選舉由民主黨大勝，取得國會參眾兩院控制權，多名當選議員隨即表明將把監管人工智能基建列為上台後首要任務之一，甚至有國會議員公開呼籲立即實施全國性數據中心建設暫緩令。據報道指出，有調查發現逾九成當選州長及國會議員候選人在選前已表態支持收緊人工智能數據中心相關規管或實施限制，顯示新一屆國會對產業監管態度趨向強硬。

選情結果已觸發市場劇烈反應，半導體相關股份選後應聲急挫，有追蹤晶片股表現的指數型基金一度單日下挫近一成，個別晶片設計公司股價跌幅更超過一成。多個州份亦已出現具體行動,部分候任州長明言將推動暫緩批核新數據中心項目，直至相關保障立法到位為止。對晶片供應商而言，眼前的議價優勢建基於人工智能基建投資持續擴張；一旦監管收緊令資本開支降速，雲端巨頭對記憶體的瘋狂掃貨步伐隨時放緩，供應商手上的議價籌碼亦可能隨之削弱。

供應商的「復仇」劇本，說穿了是一場由人工智能基建投資熱潮催生的供需錯配，蘋果多年來建立的採購霸權，在雲端巨頭豪擲千金搶貨之下顯得力不從心。不過選舉結果帶來的監管變數，正為這場翻身故事增添一層不確定性——如果新一屆國會真的落實數據中心建設限制，資本開支降溫隨時令記憶體需求降溫，供應商今日享有的議價優勢未必能夠永續。這場供應鏈權力遊戲的下一回合，恐怕要等政治塵埃落定才有分曉。

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