【長鑫拒讓利蘋果】報價企硬不輸三星海力士 A20 Pro卡在封裝關 新iPhone傳加價百幾美元
蘋果（美股：AAPL）近月積極接觸中國記憶體廠長鑫科技（CXMT，A股：688825），原意是引入新供應商以分散採購來源、壓低不斷飆升的 DRAM 成本，藉此向現有供應商三星電子（韓股：005930）與 SK 海力士施壓。惟據報道，長鑫最終拒絕蘋果的大幅折讓要求，堅持報價不低於甚至高於三星與海力士的水平，令蘋果的壓價算盤完全落空。
【企硬底氣】長鑫為何不怕得罪蘋果
據報道，長鑫敢於拒絕全球最大客戶之一，背後有結構性原因。由於美國出口管制令長鑫無法取得 EUV 極紫外光刻設備，僅能依賴較舊式的 DUV 技術生產，令其單位成本較同業高出約三成，實際上已無多少讓利空間，折讓對長鑫而言等同蝕本生意。與此同時，華為與小米等中國手機廠商早已透過長期高價合約，鎖定長鑫大部分 LPDDR5X 產能，長鑫商業上根本毋須額外爭取蘋果訂單。
【封裝樽頸】A20 Pro晶片有貨也封不了裝
記憶體荒對蘋果的衝擊，已由成本問題演變為生產瓶頸。據報道，蘋果新一代 A20 Pro 處理器良率理想，但由於新機採用記憶體與處理器同晶圓封裝的設計，缺乏足夠 DRAM 令大量已完成的晶片無法完成封裝，形成「有芯片、無記憶體」的異常局面，直接影響 iPhone 18 系列、iPhone 18 Pro 及摺疊機型的量產進度。三星與 SK 海力士等主要供應商，近月亦持續將產能優先撥向利潤更高的 HBM 及 AI 伺服器記憶體，進一步壓縮流動裝置記憶體的供應。
| 事件 | 關鍵內容 | 洞察 |
|---|---|---|
| 長鑫拒絕折讓 | 報價不低於三星、海力士 | 出口管制反成蘋果籌碼失效主因 |
| 庫克季績會發言 | 形容記憶體漲價為「百年一遇洪水」 | 官方首次承認成本失控程度 |
| 參議員聯署信 | 要求蘋果承諾不用長鑫、長江存儲晶片，8月21日前回覆 | 政治風險疊加供應鏈缺口 |
| 新機定價傳聞 | 古爾曼指起售價或上調100至200美元，摺疊機型料達2,000美元 | 成本轉嫁消費者機會大增 |
【政治夾擊】華府聯署信 8月21日前要交代
供應鏈困境以外，蘋果同時面對政治壓力。美國一批跨黨派參議員早前聯署致信蘋果行政總裁庫克，指長鑫與長江存儲均已被列入五角大樓認定與中國軍方有連繫的實體名單，要求蘋果承諾不在任何產品中使用兩間公司的記憶體晶片，並須於 8 月 21 日前就多項供應鏈細節書面回覆。信中警告，若蘋果轉用中國晶片，將令這間全球市值最高的消費電子企業依賴被美國政府正式列為「中國軍方相關企業」的供應商，亦可能為其他美國企業帶來錯誤示範。蘋果因此陷於兩難：一邊是持續飆升的採購成本，另一邊是華府的政治紅線。
蘋果公布截至 6 月底止季度業績後，股價曾明顯下挫，市場估算跌幅由約 5% 至近一成不等，主要反映市場對第四財季毛利率指引偏保守的憂慮。行政總裁庫克在業績會上直言，公司正處於「百年一遇的洪水」式記憶體漲價環境中，形容為其四十多年職業生涯中首見，並預期成本壓力於本季度將進一步惡化。與此同時，據報道，知名科技記者古爾曼透露，新一代 iPhone 起售價有機會較現行機型上調 100 至 200 美元，傳聞中的摺疊屏機型起售價更可能高達 2,000 美元，惟具體定價仍待官方發布會正式公布。
若記憶體荒與地緣政治壓力持續交織，這場「蘋果 vs 長鑫」的壓價角力，最終買單的恐怕仍是消費者。新機發布在即，加價與否、加幅多少，將是市場短期內最關注的懸念之一。
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