【金沙中國少賺3成】第三季純利1.91億美元　澳門市佔26.1%創3年高　高端客減少拖累業績

澳門博彩股金沙中國公布截至9月底止第三季業績，純利按年下跌29.8%至1.91億美元，低於去年同期的2.72億美元。期內總收入則按年微升1.4%至19.3億美元，按季亦升8.4%，反映收入端表現尚算穩健，但盈利能力卻未能同步改善。截至9月底止首三季，公司累計純利按年跌約14%。

經調整EBITDA按年跌12%　高端客疲弱拖累

盈利倒退的核心原因，離不開高端客流的疲弱。據報道，金沙中國第三季經調整物業EBITDA為5.29億美元，按年下跌12%，雖然已較第二季的4.30億美元有所回升，但仍未回到去年同期水平。公司解釋，高端客人的到訪意願與消費力雙雙減弱，加上促銷讓利力度加大，令利潤率受壓，這一情況同時亦波及集團在新加坡的濱海灣金沙（Marina Bay Sands）。

威尼斯人收入收縮　倫敦人EBITDA挫近2成

旗下主要物業的表現亦呈現分歧。據報道，威尼斯人澳門第三季淨收入按年下跌6.2%至6.49億美元，經調整物業EBITDA挫15.3%至2.05億美元；倫敦人澳門收入則維持平穩於6.85億美元，但EBITDA卻按年大跌18.7%至1.78億美元，反映即使收入持平，成本與促銷開支上升仍直接削弱盈利表現。

散客市佔創3年高　反映讓利換量策略

值得留意的是，金沙中國在散客（中場）市場的市佔率不跌反升，第三季達26.1%，是2023年第四季以來最高水平。據報道，公司過去一年持續加大再投資與促銷力度，以鞏固市佔，換取規模優勢；但這種「以量換價」的策略，亦同時解釋了為何收入與市佔率雙雙向好，利潤卻未能同步跟上。

金沙中國今次業績反映澳門博彩業正處於「以量換價」的競爭格局——市佔率數字亮麗，但換來的卻是利潤率受壓。市場將留意高端客流能否回暖，以及促銷力度是否可持續，這將是決定澳門博企下季表現的關鍵變數。

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