【KOSPI單日插9%】年內第七度觸發熔斷　高位累挫近28%三星SK海力士齊瀉

南韓綜合股價指數（KOSPI）周一（13日）盤中急插，一度觸及全日最大單日跌幅逾 9%，收市報 6,800.65 點，較前一個交易日下跌 675.29 點，跌幅達 9.03%，並失守 7,000 點及 6,900 點兩個關口。韓國交易所下午 1 時 28 分宣布啟動第一階段熔斷機制，暫停所有上市證券（債券除外）買賣 20 分鐘，是韓股年內第七次觸發熔斷，亦是交易所有紀錄以來第 13 次。若以今年 6 月 19 日曾創下的歷史高位 9,385.59 點計算，KOSPI 收市價已較高位累計下跌約 27.5%，正式跌入技術性熊市水平。

閃崩全紀錄：由7,475點到6,800點

KOSPI 周一開市已見弱勢，報 7,412.03 點，較上個交易日收市價 7,475.94 點下跌 0.85%。惟開市後跌幅持續擴大，早上 10 時 34 分率先觸發程式賣盤限制的 sidecar 機制，暫停部分程式沽盤指令執行。其後沽壓未見緩解，下午 1 時 28 分，指數報 6,871.20 點，較前收市價急挫 604.74 點，跌幅達 8.08%，正式觸發第一階段熔斷，全場交易暫停 20 分鐘。復牌後跌勢未止，直至收市進一步擴大至 9.03%，收報 6,800.65 點，是近兩個月以來首次失守 7,000 點大關。

三星、SK海力士雙雙重挫 半導體股成重災區

今次急挫由半導體權重股領跌。三星電子股價下跌逾 9%，報 258,250 韓元水平；SK海力士跌幅更達逾 13%，報約 1,887,000 韓元，並帶動電子股板塊整體重挫逾 10%。分析指，SK海力士早前於美國掛牌美國存託憑證（ADR）後，市場出現「沽本地股、買 ADR」的套利操作，加上市場憂慮該公司第二、三季盈利指引可能不及預期，觸發獲利回吐潮。資金流向方面，外資單日淨沽約 2.235 萬億韓元，機構亦淨沽約 5,727 億韓元，僅散戶淨買入約 2.7 萬億韓元，未能完全抵銷機構性沽壓。

中東局勢升溫添亂 油價上升拖累風險胃納

除半導體板塊自身盤整壓力外，有報道指，中東地緣政治局勢近日再度緊張，美國與伊朗一帶衝突消息刺激國際油價上升，加劇市場避險情緒，亦成為今次拋售潮的催化因素之一。另有分析認為，市場正等待即將公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，對貨幣政策前景的不確定性亦令投資者取態轉趨審慎。多重因素疊加之下，資金選擇於韓股權重股集中沽貨套現。

由歷史高位到技術熊市 不足一個月劇變

值得留意的是，KOSPI 在今年 6 月 19 日曾盤中創下歷史新高 9,385.59 點，其後短短數小時內已一度回落至 8,831.72 點，全日波幅達 554 點，反映市場當時已現異常波動。踏入 7 月，指數持續尋底，一度低見 7,317 點水平，較 6 月高位累挫約 22%，構成技術性熊市。事隔約三星期，指數再度急挫至今日收市的 6,800.65 點，由高位計累計跌幅擴大至約 27.5%。市場人士形容，今年以來 KOSPI 已先後七次觸發熔斷機制，波動程度遠超過去數年同期水平。

今次急挫再次反映韓股在半導體周期敏感度極高之下，一旦權重股同步轉勢，指數波動幅度可以極為劇烈。短期而言，市場焦點將轉向即將公布的美國通脹數據，以及中東局勢會否進一步升溫；至於 KOSPI 能否止穩，最終仍要視乎外資沽壓能否喘定，以及半導體板塊業績能否重新支撐市場信心。

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