【香港變黃金中轉站】累購俄金350億美元　　首7月百噸創新高按年飆3倍　　多數終流內地

據外電報道，自2022年俄烏戰爭爆發以來，倫敦市場不再接納俄羅斯生產的黃金，令俄羅斯出口商被迫將貿易重心大幅轉向東方。報道引述香港貿易數據估計，「香港實體」累計購入多達350億美元（約合2,760億港元）的俄羅斯黃金。單計今年首7個月，香港已從俄羅斯進口近100噸黃金，按年急升近3倍，創歷史新高。報道並估計，這批黃金當中大部分的最終目的地是中國內地。

倫敦斷纜　俄金被迫東移

俄烏戰爭爆發後，美國、英國及日本等西方國家相繼對俄羅斯實施全面金融制裁，當中包括禁止進口俄羅斯生產的黃金。倫敦一向是全球黃金貿易的傳統樞紐，市場一旦拒收俄羅斯黃金，等同截斷俄方過往最主要的出貨渠道。俄羅斯身為全球第二大產金國，僅次於中國，被迫尋找新的下游市場，東方隨即成為主要出路。由於香港及中國內地並未跟隨西方實施同類制裁，兩地遂順理成章成為俄羅斯黃金改道後的主要落腳點。

百噸黃金創新高　按年飆近3倍

根據香港貿易數據，今年首7個月由俄羅斯進口至香港的黃金接近100噸，不但創下同期歷史新高，更是去年同期進口量的近3倍。報道形容，呈現出黃金貿易版圖近年急劇洗牌的現象。有分析人士指出，俄羅斯出口商近年持續加快將出口重心轉往東方市場，香港的角色因而顯著上升；亦有地緣政治諮詢機構顧問認為，香港未來在俄羅斯黃金貿易中將難以避免地扮演更吃重的角色。

350億美元流水　背後轉口生意

報道估計，自2022年初俄烏戰爭爆發以來，「香港實體」累計購入的俄羅斯黃金總值已達350億美元，換算約為2,760億港元。金額之龐大，反映香港近兩年在俄羅斯黃金貿易中扮演的中轉角色持續擴大。值得留意的是，這批黃金大部分並非留在香港本地消化，而是被視為過境貨物，最終流向中國內地市場。內地近年對黃金進口設有配額制度，加上民間對黃金的消費及避險需求持續上升，令香港作為中轉倉存放及轉運黃金的角色更形重要。

制裁灰色地帶　香港角色添爭議

西方多國近年不斷收緊對俄羅斯的金融制裁網絡，黃金貿易一直被視為俄方規避制裁、維持外匯收入的重要途徑之一。報道提到，俄羅斯黃金進口量急增，可能為香港的國際金融業聲譽帶來新的挑戰，因為香港作為國際金融中心，一旦被廣泛視為制裁規避的轉運站，或會引起西方監管機構及國際夥伴的關注。不過截至目前，暫未見香港或內地當局就相關貿易模式作出官方回應或政策調整。

俄羅斯黃金經香港轉運的規模持續擴大，某程度上是西方制裁與全球貿易格局重整下的必然結果。然而，隨著涉及金額與噸位不斷刷新紀錄，香港作為國際金融中心的角色與聲譽，會否因此承受更多外部壓力，最終仍需視乎西方監管機構及市場參與者未來的取態而定。

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