【騰訊接盤Manus】20億美元收購遭發改委叫停　創辦人一度限制出境　騰訊領軍財團原價回購

美國科技巨頭 Meta 原定以約 20 億美元收購「AI 代理」初創公司 Manus，交易在今年 4 月遭內地監管機構叫停，公司創辦人一度被限制離境；如今據報道，騰訊正牽頭一個中資財團，計劃以原價 20 億美元向 Meta 回購全數股權，成為 Manus 最大股東。這宗牽動中美 AI 角力的併購案，如何從「賣盤」變成「回購」？

【交易告吹】20億美元收購 遭發改委叫停

Manus 由創辦人肖弘於武漢創立，其自主執行複雜任務的「AI 代理」產品，去年 3 月推出後迅速受到市場關注，並將總部遷至新加坡。Meta 於去年 12 月宣布以約 20 億美元收購 Manus，意圖強化自身在 AI 代理領域的佈局。

然而，據報道，內地商務部早於今年 1 月已就交易展開評估調查，審視是否符合出口管制及對外投資等相關法規。及至 4 月下旬，國家發改委正式叫停整宗收購，要求雙方撤銷交易，並未提供詳細解釋；有報道指，決策層級一度提升至國家安全相關部門。Meta 方面則回應稱交易「完全符合適用法律」，並期望監管審查有「合適的解決方案」。這宗涉及中國背景 AI 技術的跨境收購，最終未能跨過監管審查的門檻。

【創辦人風波】限制出境數月 焦點人物受牽連

比交易告吹更受關注的，是創辦人本人的處境。

據報道，肖弘與 Manus 首席科學家季逸超今年 3 月被國家發改委召往北京會面，其後被告知不得離開中國境內，惟仍可在境內自由活動 — 屬「限制出境」性質，而非正式扣留或拘捕。事件被指與監管當局審視 Manus 是否在未經批准下，將原在中國研發的 AI 技術轉移至新加坡實體有關。截至目前，即今年 7 月，兩人被限制出境的狀態已持續約 4 個月，尚未見公開消息交代解除時間。這一插曲亦被解讀為監管當局向其他嘗試「新加坡化」的科技企業釋出訊號 — 遷冊海外未必能完全脫離內地監管視野。

【白武士現身】騰訊領軍財團 擬原價接盤

交易告吹之後，Manus 的股權歸屬隨即成為焦點，而接盤者的身份亦頗具份量。

據報道，騰訊正牽頭一個中資財團磋商回購方案，成員包括 Manus 早期投資方紅杉中國前身 HSG，以及真格基金，計劃以與 Meta 原收購價相同的 20 億美元水平，買回 Meta 所持的全數股權。若方案落實，騰訊將成為 Manus 的單一最大股東，惟整體持股仍屬少數，HSG 與真格基金等原有投資方則重新回歸股東名冊。值得留意的是，曾參與 Meta 收購案、其後套現離場的美資創投 Benchmark，據報並不在這次回購財團之列 — 分析指，在創辦人仍受出境限制的敏感時刻，美資背景投資方重新入股恐令股權結構更複雜，增添監管審視的變數。截至發稿，交易框架據報已大致敲定，惟具體出資比例及落實時間表仍在多方磋商中，尚未正式公布。

【後續影響】AI主權資產 中資財團重奪控制權

這宗「先賣後買」的曲折交易，某程度上折射出中美 AI 角力下，資本流動與監管紅線之間的張力。

對 Manus 而言，若回購方案順利落實，公司將重新回到中資控股結構之下，擺脫因跨境收購觸發的監管審查風險；而騰訊藉此躍升最大股東，亦意味著這家一度被視為「中國版 AI 代理標桿」的初創公司，將重新納入內地科技巨頭的版圖。對 Meta 而言，這宗原本被寄予厚望、用以強化 AI 代理布局的收購案，最終在監管紅線前鎩羽而歸，只能全身而退、收回原有投資金額。對市場而言，這宗個案再次印證：涉及 AI、數據等敏感領域的跨境併購，商業邏輯以外，地緣政治與監管風險已成為不可忽視的變數。

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