【GEV渦輪機訂單賣斷2029年】AI數據中心電力需求爆發　渦輪機三年漲300%

生成式人工智能基礎設施的大規模部署，正將傳統工業板塊推入罕見的需求超級週期。據外電報道，GE Vernova 作為全球頂尖的燃氣渦輪機製造商之一，目前訂單積壓已超過110吉瓦（GW），部份新訂單更已延伸至2031年。在供不應求的環境下，渦輪機市場定價於過去三年間累計飆升約300%，反映電力基礎設施的結構性供應缺口正急劇擴大。

【重大訂單】科技巨頭與雲端企業爭相布局電力

據外電報道，GE Vernova 近期宣布多項重大電力供應合同，凸顯人工智能數據中心的電力需求已進入爆發階段。

其中，GE Vernova 與雲端人工智能基礎設施企業 Crusoe 達成協議，供應合共29台 LM2500XPRESS 航改式燃氣渦輪機，合計發電容量約1吉瓦，訂單分別於2024年12月（10台）及2025年6月（19台）分批落實。相關渦輪機具備5分鐘快速啟動能力，且碳排放水平比傳統往復式發電機低約90%，符合數據中心追求快速應急備電及相對低碳化的雙重需求。

另一宗標誌性合同，涉及微軟位於美國德克薩斯州、容量達2.7吉瓦的超大型數據中心項目（代號「Project Kilby」），採用7台 GE Vernova 渦輪機作為核心電源，相關電力採購協議（PPA）期限長達20年，首批電力供應預計於2028年啟動。

【Q1業績亮眼】訂單按年飆71%　全年指引再度上調

GE Vernova 最新季度業績充分印證了這股需求浪潮的持續性。據外電報道，公司2026年首季訂單額達183億美元，按年大幅增長71%；季度收入為93億美元；積壓訂單總額更高達1,630億美元，創歷史新高。業績發布後，公司股票單日漲幅達13%。

展望方面，GE Vernova 亦上調了2026年全年業績指引，預計全年收入為445億至455億美元（原指引440億至450億美元），調整後EBITDA利潤率目標提升至12%至14%（原指引11%至13%）。

據外電報道，目前 GE Vernova 手持超過100吉瓦的在手合同中，約20%為明確的數據中心電力需求，預計隨著人工智能基礎設施持續加碼投入，這一比例將進一步提升。

【投資啟示】電力基建成AI賽道不可忽視佈局點

人工智能數據中心的電力需求，正在徹底重塑傳統工業板塊的投資邏輯。渦輪機訂單售罄至2029年的現實，意味著電力設備製造商已進入一個罕見的「長周期賣家市場」，定價能力持續強化，業績能見度大幅提升。

對投資者而言，AI帶來的機遇早已超越半導體及雲計算板塊，延伸至整個電力供應鏈——包括燃氣渦輪機、輸配電設備及電網現代化基礎設施。面對已見的供應瓶頸與持續攀升的訂單需求，相關電力基礎設施板塊的中長期配置價值，值得投資者認真審視。

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