【OpenAI廣告業務】200天衝10億美元大關　港幣約78億元　惟仍未達年底25億美元目標

據公開資料顯示，OpenAI 旗下 ChatGPT 廣告業務的年化收入（annualized revenue run rate）已達到 10 億美元，換算港幣約 78 億元。值得留意的是，坊間流傳的「78 億元」實為港幣換算數字，並非人民幣或以港元計算的原始金額，原始基準貨幣為 10 億美元。今次業務由今年稍早於美國試行推出，至今約 200 天，增長速度在廣告行業中被形容為罕見。

【極速起步】6 周破 1 億美元 4 個月衝 10 億

OpenAI 的廣告業務起步時間不算長。據報道，今年 4 月，ChatGPT 廣告先在美國以試點形式推出，短短 6 周內，年化收入已突破 1 億美元。其後業務持續擴張，廣告主陣營逐步壯大，包括透過陽獅集團旗下 Omnicom、WPP 等大型廣告代理接入的品牌客戶，數目已超過 50 個，中小企亦佔業務相當比重。截至 8 月 31 日，短短約 200 天內，年化收入已由 1 億美元躍升至 10 億美元，增幅接近 10 倍。與此同時，廣告業務亦由美國市場擴展至印度、歐洲以及中東與北非等逾 40 個新市場，廣告主可透過 OpenAI 的 Ads Manager 直接下單，此工具早前已在美國率先啟用。目前 ChatGPT 每周活躍用戶約達 10 億，廣告主要投放於免費層級及 ChatGPT Go 訂閱用戶界面。

【對比巨頭】谷歌 Meta 仍佔絕對優勢

儘管增長速度亮眼，但若與現有廣告龍頭比較，OpenAI 的規模仍屬起步階段。據公開資料，Alphabet 旗下谷歌與 Meta 兩家公司每年合計吸納的廣告收入以千億美元計，遠超 OpenAI 目前 10 億美元的年化水平，反映 OpenAI 若要在廣告市場站穩腳步，仍有相當長的路要走。另有分析指出，10 億美元的年化收入，其實低於 OpenAI 自訂的 2026 年全年 25 億美元廣告收入目標，顯示公司在達標進度上落後於原定計劃。就 OpenAI 整體財務而言，據公開資料顯示，第二季總收入約 67 億美元，按季增長約 18%，但同期營運虧損高達 123 億美元；公司整體年化收入已於稍後突破 400 億美元，而市場估值則報約 8,520 億美元。廣告業務被視為繼企業服務、消費者訂閱及按用量計費的 API 之後，OpenAI 第四條收入增長線。

【IPO 前哨】上市壓力下多元收入布局

廣告業務的擴張，某程度上與 OpenAI 醞釀中的上市計劃互相呼應。據公開資料顯示，OpenAI 早前已就美國首次公開招股（IPO）秘密提交申請，市場預期最快可於 2027 年掛牌。要說服公開市場投資者相信公司估值合理，除了訂閱及企業級 AI 支出之外，OpenAI 需要展示更多元化的收入來源，而廣告正是其中一條被寄予厚望的增長線。值得留意的是，同業 Anthropic 早前公布年化收入已達約 116 億美元，按年增長逾 50%，並且已錄得盈利，相比之下 OpenAI 雖然整體規模更大，但仍處於虧損狀態，兩者路線差異亦成為市場觀察 AI 行業商業模式的參考指標。

對於 OpenAI 而言，廣告業務的高速增長證明了模式具備可行性，但距離自訂目標仍有一段差距。這場關於「AI 公司能否複製傳統科網巨頭廣告帝國」的實驗，成敗與否，仍需視乎接下來數季的增長曲線與盈利能力而定。

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