【SK海力士殺入納指】擬集資近290億美元 規模僅次SpaceX破紀錄上市 劍指AI記憶體商機
據報道,南韓最大晶片製造商SK海力士已向美國證券交易委員會提交F-1註冊文件,計劃以美國存託股份（ADS）形式在納斯達克掛牌,股份代號為SKHY,預計最快於7月10日正式上市。是次發行涉及約1,779萬股新股,集資規模約45.45萬億韓圓,換算約290億美元,有望成為史上規模最大的外國企業美股首次公開發售案之一,僅次於今年稍早太空探索公司SpaceX破紀錄的集資規模,並超越沙特阿美2019年約256億美元及阿里巴巴2014年的集資紀錄。
【AI軍備競賽】全球HBM市佔近58% 輝達主要供應商
這宗上市案的核心賣點,不是公司故事,而是「稀缺性」。
據報道,SK海力士目前掌握全球高頻寬記憶體（HBM）市場約58%的份額,是輝達（Nvidia）AI晶片的主要供應商之一,直接受惠於全球人工智能算力需求爆發。受惠AI概念帶動,SK海力士股價年初至今已累積上升近290%。有分析認為,今次美股上市是為讓現時未能直接持有南韓股份的美國機構投資者,提供「直接而無摩擦」的AI記憶體純正曝光敞口,亦被視為對手美光科技（Micron）的估值標桿 — 據報道,SK海力士現時預測市盈率約6.2倍,美光在股價回調後約7倍,兩者估值差距成為市場關注焦點。
| 上市重點 | 數據 | 洞察 |
| 集資規模 | 約290億美元（45.45萬億韓圓） | 史上數一數二外資美股上市案 |
| 發行股數 | 約1,779萬股新股（ADS） | 掛牌代號SKHY |
| 掛牌時間 | 最快7月10日 | 維持南韓KOSPI同步掛牌 |
| 市場地位 | 全球HBM市佔約58% | 輝達主要供應商 |
【資金去向】擴產南韓兩大廠房 押注記憶體長期需求
集資所得將投入實打實的產能擴張。
據報道,今次集資所得將主要用於南韓龍仁半導體叢集廠房第一期建設及設備投資,以及清州P&T7先進封裝廠的興建,以強化公司高階記憶體生產能力。分析指,納斯達克雲集全球主要科技股,估值機制向來對高增長企業較為友善,加上被動型基金的持續資金流入,是SK海力士選擇赴美上市的重要考量。惟亦有市場聲音提醒,記憶體行業周期性波動明顯,今次上市能否真正反映AI長期需求,抑或只是階段性資本盛宴,仍有待時間驗證。
面對這宗矚目的跨市場上市案,投資者宜聚焦公司實質HBM訂單能見度及產能爬升進度,而非單純被「史上最大外資上市」的光環吸引入場。
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