【SpaceX破發】低見132.75美元　創上市以來新低　較顛峰跌逾三成　分析師仍看好後市

據外電報道，SpaceX（美股代號：SPCX）股價周三（7 月 15 日）盤中一度低見 132.75 美元，創下上市以來歷史新低，並跌穿 135 美元的 IPO 發行價，最終收報 135.27 美元。該股由 6 月 16 日曾見的 225.64 美元歷史高位計算，累計跌幅已超過三成，年初至今（以 IPO 價起計）亦下跌約 12%。

【破發時刻】上市月餘由高位插水三成

SpaceX 於 6 月 12 日以 135 美元定價掛牌，首日開報 150 美元，其後一度飆升至 176 美元，收市報 160.95 美元，較發行價爆升近兩成，掛牌首日已締造全球歷來規模最大 IPO 紀錄。惟熱潮僅維持約一星期，股價於 6 月 16 日觸及 225.64 美元歷史高位後便掉頭向下，其後連續多個交易日走弱，並於 7 月 15 日一度跌穿發行價，寫下上市以來新低紀錄。

【賣壓來源】催化劑缺席 業務憂慮浮現

市場消息指，是次拋售並非單一事件觸發，而是多重利淡因素疊加所致。有分析指出，SpaceX 近期缺乏新的正面催化劑刺激買盤，加上 Starlink 早前於美國田納西州孟菲斯宣布下調資費，觸發市場對其定價策略及盈利能力的憂慮；同時，投資者對其人工智能相關業務的想像空間亦有所降溫。另外，公司原定於當周進行第 13 次 Starship 試飛，市場亦關注其能否如期推進，為股價添上不確定性。

【機構取態】華爾街逾八成分析師仍予買入評級

儘管股價急挫，機構投資者對 SpaceX 的長線看法未見明顯轉軚。據市場統計，31 名跟進該股的分析師當中，有 27 人給予「買入」或「強力買入」評級，平均目標價報 242 美元，較 132.75 美元的低位仍有可觀上升空間。分析認為，機構普遍將是次回調解讀為高估值後的正常消化，而非基本面轉差的訊號，但亦有聲音提醒，該股以預測銷售額計算，估值仍達約 32 倍，屬偏高水平，短期股價走勢仍需視乎其火箭發射、衛星寬頻及數據中心等多元業務能否兌現增長預期。

從掛牌爆升近兩成到跌穿發行價，SpaceX 短短一個多月已走完一輪完整的過山車行情。股價最終能否重返分析師普遍看好的水平，抑或繼續尋底，仍需視乎其後續業務進展與大市氣氛而定。

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