【火箭股再起飛】SpaceX單日彈近一成　收報146.15美元　市值重返1.92萬億美元

美股代號SPCX的太空探索技術公司（SpaceX）股價近日表現強勢，週三（8月12日）收市報146.15美元，單日急升約9.7%，創自7月10日以來新高，令公司總市值一舉增至約1.92萬億美元。今次上升，正值SpaceX今年6月中旬正式在美國上市掛牌後、股價一度大幅回落至百美元關口下方之後的顯著反彈，反映市場對這家傳統上以火箭發射及衛星寬頻業務為主的公司，重新燃起追捧意欲。

【觸發彈升】衛星發射加大行唱好雙重刺激

綜合外電報道，是次股價急升主要由兩大因素帶動。其一是公司於週二（8月11日）晚間由加州范登堡太空軍基地一口氣發射24顆Starlink衛星，進一步壯大其低軌衛星寬頻網絡；截至今年第二季度末，Starlink訂戶數目已增至約1200萬，季內淨增訂戶逾170萬，反映業務擴張速度未見放緩，令市場對公司主業增長重拾信心。其二是有大型投資銀行分析員發表報告，將目標價大幅上調至300美元水平，理由是市場一直低估公司在人工智能相關業務的潛力，包括與多家科技巨企洽談的數據中心租賃合作，以及一宗涉及數十億美元的收購計劃，令部分投資者重新以「AI概念股」角度重新評估其估值。

【掛牌背景】上市短短兩個月已大上大落

值得留意的是，SpaceX今年6月中旬才透過首次公開招股形式正式掛牌，掛牌價約135美元，成為近年科技及航天板塊其中一宗矚目上市項目。然而上市初期股價表現並不平穩，公司其後公布的季度業績中，管理層披露的人工智能相關資本開支規模一度令部分投資者憂慮支出過大，加上早段股份禁售期屆滿前的沽壓憂慮，股價曾連續多週下跌，最低一度跌至百美元關口附近，一度低於掛牌價逾兩成。今次反彈令股價重返並企穩於掛牌價之上，亦令上月股價一度蒸發相當於一整家大型車企市值的憂慮暫告緩解。市場人士指，股份禁售期屆滿後沽壓未如預期般沉重，反而成為股價築底回升的轉捩點之一。

【市場睇法】狂升狂跌會否成為新常態

分析認為，SpaceX股價自掛牌以來呈現高波動特性，短短兩個月內既錄得單日雙位數升幅，亦曾單日大瀉逾一成，反映市場對其火箭發射、衛星寬頻與新興人工智能業務三線並行的估值模式，仍在摸索及重新定價階段。支持者相信，隨着發射次數持續增加、Starlink訂戶基數擴大，加上人工智能相關合作陸續有進展，公司長遠具備多重增長引擎；但亦有聲音提醒，現時股價對利好消息反應敏感，一旦後續業績或發射進度未如預期，回吐風險同樣不容忽視。整體而言，市場對這家公司的評價仍在「傳統航天股」與「AI概念股」之間拉鋸，此一分歧或將是未來股價繼續大幅波動的根源。

展望後市，投資者除關注公司下一季度業績及發射計劃進度外，亦需留意大行目標價上調背後的AI業務進展能否兌現，畢竟高估值伴隨的往往是同樣顯著的波動風險。

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