【SpaceX跌穿招股價】股價連續四日尋底　較上市高位累跌近4成　淡友帳面獲利近39億美元

據報道，馬斯克旗下太空探索公司SpaceX（美股代號：SPCX）股價周三盤中最多下跌約2.9%，低見132.15美元，屬上市以來首度跌穿135美元的招股定價，最終收市報約135.79美元，跌幅收窄至約0.2%，但已連續第四個交易日錄得跌勢。若以上市後高位約225美元計算，現價已較高位累計蒸發近四成，反映投資者對這隻「太空新股」的熱情正急速冷卻。

【淡友獲利】做空SpaceX帳面賺近39億美元

股價節節下滑，最大得益者卻是一直看淡的沽空一族。

據報道，隨着SpaceX股價由上市高位持續回落，市場沽空盤的帳面利潤水漲船高，最新帳面獲利已逼近39億美元。對比一個月前SpaceX甫上市時，幾乎全屬看好聲音、坊間更流傳「或誕逾4000名百萬富翁」的財富故事，如今淡友反而成為這隻新股最大贏家，形成頗為強烈的反差。

【新股降溫】上市熱潮消退　基本面爭議重現

SpaceX股價由高位急瀉近四成，某程度印證了上市初期已浮現的估值爭議。

早於SpaceX上市定價之時，已有知名大空頭質疑其估值過高，認為公司仍在虧損，卻獲市場給予近百倍市銷率，質疑估值更多建基於「希望與夢想」而非實際盈利。如今股價連續四日尋底，某程度上反映部份投資者開始重新審視這套估值邏輯，新股上市初期的亢奮情緒正逐步消退，市場回歸較為理性的定價討論。

【投資啟示】新股蜜月期過後　留意基本面兌現

對投資者而言，SpaceX由「史上最大IPO」到跌穿招股價，是新股投資的一堂活教材。

新股上市初段往往夾雜大量情緒與話題性炒作，股價未必完全反映基本面；一旦熱潮消退，市場便會重新聚焦公司實際盈利能力、現金流狀況及業務執行進度。對於已持有SpaceX股份或計劃跟進的投資者，宜密切留意公司未來季度的財務表現及Starlink等核心業務進展，而非單憑「太空故事」或上市初期的財富效應追高博反彈。

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