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經一專欄速食|矽谷銀行事件促經濟衰退? 聯儲局加息進退兩難

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近日矽谷銀行倒閉引發市場擔憂,更有傳全球經濟將陷入衰退期,到底美國會持續加息的步伐抑或是壽終正寢呢?以下綜合了三位專家意見,極速為讀者釐清現時的經濟走勢。

傅允軒:美國救市必須實現環球一體化

供應鏈問題導致通脹失控

  • 美國希望透過加息控制通脹,但大型企業裁員頻頻,需求面不斷受到摧毀,激進的加息步伐亦牽動銀行體系。

聯儲局陷入兩難

  • 停止加息會讓過去一年的效果蕩然無存,繼續加息則可能點燃銀行危機。
  • 雖然停止加息的可能性較大,但股市未必會升,市場可能會解讀為銀行危機嚴重,導致出現人踩人的局面。

銀行危機風險

  • 瑞士信貸集團目前股價單邊跌浪,瑞士央行救市行動暫緩其跌勢,但趨勢仍向淡。
  • 美國本土中小型銀行股風險比瑞信更高。
  • 美股表面上相安無事,但納斯達克指數卻爆炒,情況類似2007年美國次按爆煲前的情況。

重整環球一體化的必要性

  • 若不重整過去幾十年行之有效的環球一體化,以熱戰解決問題的機率便隨之增加。
  • 以2008年的次按危機為例,美國遇上如此麻煩時可開啟「量寛」魔盒救市,但今天若再遇銀行危機,美國只能再想新招救市。
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(圖片來源:Weibo@傅允軒)

延伸閱讀﹕傅允軒專欄|大戶變賭仔 聯儲局正陷進退兩難

姚浩然:美國通脹數據仍頑固

美國2月勞動市場表現:

  • 非農業新增職位超出市場預期,但失業率升高,平均時薪增長低於市場預期。
  • 勞工薪金增幅仍低於市場預期,顯示勞動成本上漲壓力略為舒緩。

美國2月通脹表現

  • 消費物價指數(CPI)按年上升6%,符合市場預期,但略微回落。
  • 核心通脹按年上升5.5%,略高於市場預期。
  • 房屋租金仍在上漲中,勞動參與率回升速度慢,工資上漲壓力仍未受到充分控制。

滙控收購矽谷銀行英國分行

  • 矽谷銀行倒閉主要是因為將資金投放在長債巿場而招致損失,不太可能對金融系統造成系統性風險。
  • 中、小型地區性銀行受到最大衝擊,存戶擔心銀行安全及可靠性下會從中小銀行抽走資金,轉移到大型銀行。
  • 滙豐控股(00005)以1英鎊代價完成收購矽谷銀行英國分行。收購風險可控,且可增加新客戶群來源,對滙豐控股影響不大。
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(圖片來源:Facebook@PatrickYiuStock )

延伸閱讀﹕姚浩然專欄|滙控回調後 估值更吸引

陳錦興:矽谷銀行事件或促中短線港股上升

矽谷銀行倒閉引發市場擔憂

  • 矽谷銀行在不足24小時內破產,市場憂慮其是否為經濟衰退的徵兆。
  • 市場有如2008年滙豐控股的Household次按問題浮現。

聯儲局面臨兩難抉擇

  • 通脹數據仍頑固,最新2月CPI按年升幅略為放慢至5.5%。
  • 聯儲局必須考慮釋放更多流動性來應對金融危機。
  • 目前市場押注局方先著手安撫金融市場,聯儲局將謹慎調整利率,甚至調整利率峰值的預期。

中港經濟增長狀況穩健

  • 中港澳三地通關,香港今年經濟增長料達3%。
  • 內地固定資產投資53,600億元人民幣,按年增長5.5%;社會消費品零售總額77,100億元人民幣,按年增長3.5%。
  • 李強領導國務院,對高質量發展、科技創新、對外開放等有利。

中港或成投資者重新評估的目標

  • 矽谷銀行危機或引致美元、美息走勢逆轉,提供中短線港股的助力。
  • 恒指19,000至19,500點是2022年底的密集區,守穩將利好恒指結束調整走勢,重新向上。
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(圖片來源:經一編輯部)

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圖片來源:Facebook@PatrickYiuStock, 經一編輯部, Weibo@傅允軒, Facebook@Board of Governors of the Federal Reserve System