家族辦公室大解構 亞太區滲透率偏低 市場空間巨大
撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室、由被訪者提供、iStock圖片
FamilyOfficeHK 打造亞洲家族辦公室樞紐
投資推廣署最近成立FamilyOfficeHK，旨在吸引更多家族辦公室在港設立據點，團隊在港共有五名成員，另於內地及歐洲分別有兩名及一名成員，目前已開始運作，9月將會完成團隊並完全投入運作。投資推廣署財經金融行業主管兼家族辦公室環球主管黃恒德說：「相比歐洲、美國，家族辦公室的概念在香港，甚或亞洲地區都較新，近幾年才較多討論。」
富有家族重視私隱
據悉，富有家族一直設有家族辦公室，不過大多比較低調，不會高調自稱是家族辦公室，初期主要作為家族的投資顧問，以投資為主要目的。據證監會資產及財富管理活動調查2020顯示，截至2019年12月31日，私人銀行及私人財富管理業務（包括由持牌法團及註冊機構向私人銀行客戶提供的資產管理服務）的資產總值，較2018年上升19%，至90,580億元。
當中家族辦公室佔13,970億元，較2018年的7,410億上升了89%；2019年的淨資金流入為6,810億元，而2018年為3,790億元。「香港沒有家族辦公室發牌制度，因此沒有規定必須符合某些條件才能稱為家族辦公室，但聯合家族辦公室為多於一個家族管理資產，因此需要註冊證監會9號牌照（資產管理）才可營運。」
數據顯示，目前9號牌共有50名持牌人，近五年來，9號牌的持牌人愈來愈多，持牌人未必自稱為家族辦公室，因為客戶注重私隱。香港的優勢一直有利家族辦公室的發展，因為法律制度完善，資金流通、進出自由、商業活動受保障，而稅率低、稅制簡單，吸引不同行業在港經營。
此外，香港是國際金融中心，擁有龐大的新股和私募基金市場，金融界別人才輩出，涵蓋會計、法律、私人銀行等多方面。香港擁有多元化的生活及娛樂方式，由於不設葡萄酒稅，方便富豪收藏美酒；香港是藝術中心，國際知名藝術展會如Art Basel，吸引不同地方的富豪參與；香港有逾15,000間註冊慈善機構，適合富有家族做慈善事業。
有利政策出台
地理位置方面，香港是內地的一部分、大灣區的一員，不少富豪透過香港投資於內地的專案。近期香港政府推出多項策略，令投資環境更佳，包括跨境理財通，內地投資者通過內地銀行見證，可在當地銀行開設「南向通」投資戶口，毋須親自到香港開戶，為家族辦公室提供更多投資機會。
有限合夥基金制度（Limited Partnership Fund Regime, LPF）於去年8月底推出，讓私人基金可在香港以有限責任合夥的形式註冊，鞏固香港作為首要國際資產及財富管理中心的地位，截至今年6月，吸引了超過240個基金註冊，間接為家族辦公室提供更多投資機遇。
最近通過的《2021年稅務（修訂）（附帶權益的稅務寬減）條例草案》，將為合資格私募基金所分發的附帶權益（carried interest），即與投資表現掛鈎的績效分成，提供利得稅及薪俸稅寬免。
「FamilyOfficeHK團隊來自私人銀行、交易行、家族辦公室及投資銀行等，對行業深入了解，將積極推廣香港成為亞洲家族辦公室樞紐。」FamilyOfficeHK為家族辦公室提供一站式服務，包括提供資訊，物色銀行、律師、會計師等服務提供者，亦會與業界保持緊密聯繫和合作，代表他們向政府當局反映意見。
滙一家族辦公室 管理資產達8億元
滙一家族辦公室的全新辦公室剛於6月中開幕，該辦公室由同一大廈的16樓搬到27樓，面積大增七成，開幕當天邀得投資推廣署代表出席。團隊現時共有25名成員，但還需增聘約20名，當中一半是客戶關係經理（RM）；另一半提供支援服務。
客戶數目不斷增加
滙一家族辦公室是聯合家族辦公室（Multi-family Office），現時為超過十個家族服務，為他們管理保險、物業、股票、證券、基金、另類投資、Pre-IPO、稅務管理、財富傳承等各方面提供建議。公司順應市場變化，不斷增加服務內容，例如近期興起移民潮，滙一家族辦公室為客戶處理海外稅項、成立信託等，甚至幫忙物色學校等多元化事務。
滙一家族辦公室投資總監翁少華原本在一間資產管理公司工作，後來與資產管理專才團隊於2017年成立現時公司，並於2018年取得牌照。「我們先取得4號（證券諮詢）及9號牌，為客戶管理財富，達到資本增值及傳承目的，因應客戶需要，公司之後陸續取得保險、信託、公司秘書及物業相關牌照，為客戶提供一站式服務，包括資產管理及配置，同時管理本地及海外物業等，與客戶一起成長。」翁少華說。
滙一家族辦公室最初只為一個家族服務，憑著口碑及商譽，令客戶向朋友推介，結果令客戶數目不斷增加，而且從來沒有客戶離開。「我們是獨立第三方，既不是經紀，也不代表任何銀行，並非注重進行交易，而是站在客戶角度，為他們提供服務，著重溝通及建議，度身訂造投資計劃，因此與客戶關係非常牢固。」
亞太區滲透率偏低
滙一家族辦公室與超過10間私人銀行合作，與私人銀行關係緊密，另亦與證券行合作，得以為客戶推介不同產品和投資組合。私人銀行的開戶門檻是300萬美元，而滙一家族辦公室的客戶，資產則介乎300萬美元至1億美元，公司的資產管理規模（Asset Under Management, AUM）達8億美元。
「亞太區第三方理財市場的滲透率僅約10%，而歐美已超過30%，可見市場空間很大，尤其是內地，預期未來五至十年，富有人士將會愈來愈多。」滙一家族辦公室的客戶，七成是香港客戶；餘下三成來自內地，內地客戶對海外投資需求強勁，而香港客戶亦有意在內地投資，故公司計劃與內地的銀行、證券行合作，為客戶提供更加多元化的產品。
「我們將會聚焦大灣區發展，已為即將推出的政策準備就緒，配合天時、地利、人和，做好本分，穩定擴展。」翁少華說。
何謂家族辦公室？
黃恒德說：「家族辦公室與一般公司無異，分別在於家族辦公室管理的是『超級財富』、大額資產。」家族辦公室的功能多樣，主要處理超高淨值人士（Ultra high net worth individuals, UHNWI）或家族一系列的事宜，包括管理、慈善、繼任規劃、受託人服務、信託服務、禮賓、法律、稅務、會計等，可以說是萬能管家。
所謂超高淨值人士，根據私人機構、私人銀行及調查機構的定義，指財富達3,000萬美元或以上。萊坊報告2020估計，至2025年，全球超高淨值人士較現時增加39%，因為私人銀行、家族辦公室的投資經驗豐富，有助培育更多富豪。
單一vs聯合
家族辦公室分為兩種形式，專為一個家族服務的家族辦公室名為單一家族辦公室（Single Family Office）；聯合家族辦公室（Multi Family Office）為多於一個家族服務。家族辦公室作為獨立第三方，建立家族憲章和家族藍圖，平衡家族成員之間的利益和立場，讓每位家族成員的利益、興趣和將來的資產得以分配，令家族憲章代代承傳，若要變需通過由家族成員和多個外來專業人士組成的委員會（Family Office Board）的同意。
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