投資者進場前要有捱價準備 可望套權獲利的供股操作|經一專欄

投資者進場前要有捱價準備 可望套權獲利的供股操作|經一專欄

股票

經一專欄・套權獲利】高富集團控股(00263)於1月15日晚發公告,涉及兩項財技活動,屬於「複合財技」布局。

其一是按10:1比例合併股份,即於合股生效前,不是持有十手或其倍數股份,合股後將產生「碎股」問題。

撰文:聶sir|圖片:unsplash

其二是供股,而且是「先合後供」,比例為一供四。因大於二供一,除反映屬於大比例供股之外,亦必須通過決議案才可進行,預算下週四(3月28日)召開股東特別大會。

倘若決議案獲通過,合股計劃於召開股東特別大會翌日(29日)生效,當日亦是連權的最後一日,即當日或之前持有股份,自4月1日或之後即使沽出正股,也能取得供股權。

套權獲利 投資者 進場 捱價 供股操作
【經一專欄・套權獲利】圖片:unsplash

每股合理值為1.53元

高富集團供股價0.56元,經合股調整前股價為0.056元,與週二(19日)收市價0.06元,只差四個價位,筆者認為進場風險不大。當然,若能於0.056元附近進場,可進行「免費套權」操作,勝算將更高。

截至去年6月底止,公司的資產淨值約5.39億元,相對已發行股數約14.02億股,可計出每股淨值為0.3844元,相對本週二收市價0.06元,市賬率為0.16倍,因低於1倍,反映現價定位偏低。

若將上述淨值調整,並考慮主板股份「殼價」,以及供股完成後集資淨額約3.03億元,對照屆時發行股數約7.01億股,計出每股合理值為1.53元,相對現價經十合一調整為0.6元之潛在升幅為1.55倍,為現價定位偏低之另一線索。

即使單計5億元「殼價」,每股合理值也不少於0.71元,相比於0.6元仍高逾18%,也是現價進場風險不大。

為免產生「碎股」,必須買入十手或其倍數的股份,按每手買賣單位為4,000股,並且以本週二收市價0.06元計,十手股份之成本2,400元,因低於3,000元,屬於進場門檻偏低的股份。

另外,假設於0.056元買入十手高富集團股份,將獲發16,000份供股權,按場內交易「底價」0.01元沽出供股權,將可套現160元,相對買入十手正股成本為2,240元,賬面回報率為7.14%。

暫看回報率很低,但只要較買入價0.56元(經合股調整)高兩個價位(0.58元)沽出正股,連同供股權以內在值為0.02元離場,可以收回2,640元,較成本2,240元(0.056元x4,000股x 10股),產生回報率為17.86%。

這相對高出三個價位(0.59元), 進行同樣操作產生回報率為26.79%,相距8.93%,即每高一個價位,回報率可提升8.93%,屬划算的操作。

套權獲利 投資者 進場 捱價 供股操作
【經一專欄・套權獲利】圖片:unsplash

進取者可考慮於現價或以下買入;謹慎者可於0.054元或以下買入;保守者可於0.048元或以下買入。初步目標價0.075至0.085元; 低買入價30%可離場。

必須留意「有心人」未有行動前,有「陰跌」的機會,故此投資者進場前要有「捱價」的心理準備。高富集團屬「仙股」,預期股價波動性較大,買入前須評估個人承受風險能力。

近期港股表現波動,或會打亂「有心人」的部署,當股價下挫時不維穩,所以投資者應要嚴守止蝕。

編按:作者為富途證券分析師,擁有超過15年投資及教學經驗,2014年出版投資書籍《細價股執錢密碼》大賣五版。2015年為商務印書館全年20大暢銷書籍之一。今年出版的《細價股奪金攻略》,發行約一個月已加印第二版。現於Homeblogger擔任課程導師。

聶振邦 (聶Sir)為證監會持牌人,筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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