聯儲局減息為防患於未然 鮑威爾放鷹 減息機會大｜溫鋼城｜經一專欄
聯儲局主席將發表演說
由於本週四開始，全球央行主要行長皆一如以往，聚首於美國Jackson Hole舉行一年一度銀行家會議，多間主要央行行長均應邀出席。美聯儲局主席鮑威爾作為東道主自然成坐上客，香港時間週五發表演說。在此之前，香港時間週三凌晨，以鷹派貨幣政策主張的副主席昆斯，亦會向市場發表公開演說。
此外，香港週四凌晨時間，美聯儲也將發佈上次議息會議紀錄。目前利率期貨市場上，預期他們減息的機會正高達百份百，問題是有7成資金預期只減息25點子，有3成資金則認為會減息50點子 …
美聯儲局減息機會較大
若真的如鮑威爾上次議息時所言，美聯儲減息只為防患於未然，再配合本週演說都不約而同放鷹（認為無需減息言論），股、債、匯、金等市場，皆很大機會出現震蕩。幸好，目前多國都已陸續出現經濟放緩跡象，加上特朗普目前每天不停放twit，威嚇鮑公大幅減息，避免美元升值落後於形勢。故最終減息機會還是較大。
上述種種，加上債券市場現正嚴重超賣，筆者決定以8月19日重新分配組合中的股債比例回到50/50分配，鎖定了部份利潤。既有股票，也有債券，進可攻，退可守。上週一至四，組合內的債券基金，居然上升過5.18%。在港、美兩地股市皆跌情況下，本組合居然還能增長2.11%，算有交待了！
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