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加密貨幣步入熊市 Bitcoin腰斬 穩定幣不再穩定 網民慘劇:鎖咗倉走唔到!

虛擬貨幣

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加密貨幣一直以來都被認為是一種能夠替代黃金的避險工具。然而,隨著越來越多機構投資人開始進入加密貨幣的市場,加密貨幣與美股的相關性就愈來愈高。即便是最具代表性的Bitcoin 比特幣(BTC),在美股震盪之際都跟跌了超過50%。由此可見,Bitcoin可以作為數位黃金的論點似乎已經被推翻。

Bitcoin 比特幣
(圖片來源:[email protected]

Bitcoin與美股相關性漸高 不再是避險資產

而隨著以科技股為主的那斯達克指數今年以來下跌22%,大多數加密貨幣也都受到重創。今日(10日)Bitcoin於亞盤早盤時段亦一度跌穿3萬美元大關,較去年11月創下的6.9萬美元的歷史高點下跌了超過56%。

事實上,國際貨幣基金組織(IMF)早在今年初發出警告,自疫情危機爆發以來,Bitcoin及美國大型股的連動性愈來愈高,將對金融穩定構成系統性風險。IMF 曾在官方部落格指出,加密貨幣資產已不再是金融體系邊緣人,除了市值大幅膨脹外,更值得注意的是,標準普爾500指數與Bitcoin的關聯係數已高於黃金、主要貨幣、投資等級債券等存在已久的資產。這意味著Bitcoin並沒有發揮對抗通膨的作用,反而更常被視為風險性資產。

而在Bitcoin下跌之際,連帶與美元1:1掛鈎的TerraUSD(UST)穩定幣也在今日凌晨出現大幅度脫鉤,最低逼近 0.6 美元、LUNA 代幣也一度重挫 60%,導致投資者大量拋售。LFG 基金會持有的Bitcoin錢包地址在今日數次轉出後也已歸零。

不過,穩定幣作為一種標榜與美元掛鉤的加密貨幣,其波幅理論上不會太大。因此,大部分購入穩定幣的投資者其實都是看中穩定幣鎖倉可以帶來的高利息。現在仿間提供的鎖倉計劃大概落在年息20%左右,吸引了不少追求穩定收息的投資者入場。

Bitcoin 比特幣
(圖片來源:[email protected] Valery)

鎖倉計劃藏三大陷阱 一不小心即血本無歸

大部分初入場的投資者在聽到鎖倉穩定幣的高利息都會感到疑惑:「到底為什麼可以這麼高息?」其實這是因為即便是投資穩定幣,投資者依然要承擔相當大的風險,主要有三:

1.交易所倒閉的風險

加密貨幣是一種監管不足的投資產品,這使得投資者難以追討意外造成的損失,例如陷入騙局或者交易所倒閉等等。一些名不經傳的所謂「交易所」甚至沒有得到任何認證,然後以高達40%~60%的年息吸引投資者入場鎖倉。這些交易所一旦倒閉,投資者的一切投入都有很大可能無法追回,因此在選擇交易所時,一定要選擇市場上比較大型的交易所以減低交易所倒閉的風險。

2.年息調整的風險

同樣是監管不足,大部分的鎖倉計劃其實都有著一些不公平的條款。其中最受爭議的,就是投資者在鎖倉之後年息依然會變動這點。根據官方説法,年利率會根據潛在收益率進行調整,這意味著當投資者因25%年利而決定鎖倉之後,其年利依然可以下調至20%乃至更低。

3.穩定幣爆煲的風險

以UST為例,與傳統的穩定幣不同,它是一種算法穩定幣。這類穩定幣並不一定有任何資產支持,而是依靠金融工程來維持與美元的聯繫。即當UST的價格低於1美元,交易者可以「燒掉」這枚硬幣以換取價值1美元的另一種加密貨幣Luna。如此一來就減少了UST的供應,從而令價格回升。相反地,如果UST超過1美元,交易者就可以「燒掉」Luna並創造新的UST。這樣就增加了這種穩定幣的供應,並將其價格降低到1美元。

簡單來講,1:1兌換美元更像是一種理念而非承諾,UST與Luna的平衡一旦被打破就會爆煲,屆時兩種幣的價值即使雙雙跌到0都不足為奇。而在這之前,UST在投資者眼中就是可以穩定1:1兌換美元的「穩定幣」。

Bitcoin 比特幣
(圖片來源:LIHKG 討論區)

今日就有不少網民在網上發帖向網友求救,指他們因貪圖高息而決定鎖倉90日以上,因此無法賣出止蝕UST,只能眼睜睜看著UST一跌再跌,賺20%息的同時價值卻跌了40%,完全是得不償失。

綜合以上三點,可見穩定幣的高息背後其實也有著不小風險,投資者入場之前一定要做好風險管理。

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撰文:Algy Yung圖片來源:LIHKG 討論區、