十二月寧選美股 大升無懸念  | 投資入門

十二月寧選美股 大升無懸念 | 投資入門

【美股】今天全城焦點,定必在於中美G20峰會後,達成的休戰三個月安排,到底能夠為港股帶來多少反彈動力?今天恆生指數最大升幅是746點,問題後市到底是否“彈散”?現時入市還有值博空間嗎?

撰文:溫鋼城 |圖片:unsplash 

筆者維持早前分析,認為恆生指數這次是熊市二期反彈。若參考過恆指走勢表現,熊市反彈每每能夠觸及跌幅的38.2%、50%或61.8%。即若以恆生指數從今年33484點歷史高位,回調至24540點低位,反彈這波升幅的38.2%即27957點,50%即29012點,與及61.8%即30067點。較保守的處理方法,是把本月基本波幅頂定於約28000點。

講過了恆生指數,該是時候分析一下組合中全數持有的美股,標準普爾500指數按週大升127點或4.85%,上週五以2760點報收,完全追回前週2736點收市位之餘,且提供了額外24點升幅。

美股 大升 投資入門
【美股】圖片:unsplash 

展望本星期,中港股市借貿戰休戰消息大幅反彈,美股期貨也不甘後人,特朗普於Twitter 上的最新貼文稱,中央同意削減和括免美國汽車進口內地關稅,消息帶動較穩定的標準普爾500指數目前就罕有大升1.73%或48點。道瓊斯指數更是誇張,目前就大漲了478點或1.88%,今晚美股大升幾無懸念。

另外,美國前總統老布殊逝世,本週三美國股市將休市悼念,但預期市場將重點將投放於多位聯儲官員演說,美國上月採購經理指數,美聯儲主席鮑威爾週三國會聽證等。重中之重,將會是週五的美國上月非農就業數據等。

技術走勢方面,上週標指收市位2760點,跟其200天平均線只有一咫之遙。對!意指就是位於2761點,今晚將突破已彷如釘在牆上的事情,更關鍵的位置是2815點 … 目前美期就處該位置附近,若能收復該水平,則再戰2949點歷史高位,不過是時間問題而已。

除了上述利好因素外,美國沒有年底銀根例緊的包袱,故組合將維持美股持倉,或許延續至明年。

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延伸閱讀:黑色星期五大賣 遇上美股年尾效應 短期股市絕微機會崩盤

【黑色星期五】上週四美國感恩節假期,筆者以此為題提醒讀者傳統投資旺季開始。惟上週五標準普爾500指數單日不升反跌,半日市下跌了17點或0.66%,按週更下跌了103點或3.79%。雖則2604點10月低位尚未失守,但已夠普羅散戶嚇過魂飛魄散。

撰文:溫鋼城 |圖片:unsplash 

筆者坦言,有時投資需要有點堅持,否則這個唱好您開心,那個唱淡您恐慌,最終多會出現高買低賣的悲劇。以標準普爾500指數未能突破2803點頭肩頂頸線為例,是否就意味大市將馬上急跌?

當然,您可以自定某個位失守便止蝕,但期實如果對後市具備一定信心,那終止蝕位定於2603點10月低位即可。

黑色星期五 美股年尾效應 股市 崩盤
【黑色星期五】圖片:unsplash

原因是見底可以是高低腳、頭肩底,也可以是雙底進行。意指只要不明顯失守2600點關,便仍有可能重新上試試2803點頭線。

事實上,美國基本因素表現不俗。就業市場暢旺,亦帶動了剛過去的黑色星期五購物旺季,包括:阿馬遜和沃爾瑪等80多間網上商店大賣62億美元,按年大增23.6%。

另今天(26日)Cyber Monday銷售方面,Adobe Analytics 預期銷售有望急增至78億美元。

黑色星期五 美股年尾效應 股市 崩盤
【黑色星期五】圖片:unsplash

經濟數據理想,企業盈利不俗,中美有記達成貿易框架協議,意大利向歐盟屈服調低赤字預算,更重要是美聯儲也開始放鴿(於慢加息,甚至停止加息)。

配合上週提及的美股年尾效應(Year end Rally)… 在這樣的大前題下,筆者很難相信短期股市有崩盤可能,故筆者選擇維持組合目前狀況不變!

黑色星期五 美股年尾效應 股市 崩盤
【黑色星期五】圖片:unsplash

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延伸閱讀:美股粉飾窗櫥季節 料較中港股市表現更好

【美股】千禧年前,港股流行投資策略是「聖誕鐘買匯豐」。原因是歐美機構投資者,每逢年底都需要向客戶交出成績單,多買入股票推高每單位資產淨值,既可有助基金經理爭取業內較佳排名,亦可為年終花紅帶來好處!這種市場走勢,被投資者稱為「年尾效應(Year-End-Rally)」。

撰文:溫鋼城 |圖片:unsplash 

然而,隨著越來越多內地企業到港上市。

香港逐漸被內地那套3、3、2、2的貸款節奏,即全年四季的新增貸款,目前的冬季只剩餘下的20%,不少企業反而變得資金緊張,令港股傳統的年尾效應逐步失效。

故筆者傾向建議強積金投資者,年底部署美股較中港股市更容易交出較好表現。

美股 中港股市 表現
圖片:unsplash

傳統上,美股每年的年尾效應,多從11月底感恩節假期開始,至元旦假期前結束,維期一個多月時間。但也有部份投資者選擇簡單計算整個12月便算!

形形式式,套用前國家領導人鄧小平先生名句:黑貓白貓,總之捉到老鼠就是好貓。

事實上,年尾效應於近十年美股表現確實非常亮麗,以2008年開始的十年感恩節假期至年底前表現計,錄得升幅的年份居然高達8成,平均回報亦達到2.18%。

美股 中港股市 表現
圖片:unsplash

另就算筆者把統計數據推增至20年,同一段時間的賺錢機會也高達75%,平均回報亦錄得1.72%。

需知這段時間假期特別多,除了感恩節外,還有聖誕和除夕等,市場氣氛無可避免傾向淡靜,仍有此等回報實屬理想。

配合上星期標準普爾500指數錄得1.61%,10月亦已經累積下跌6.94%,雖然指數由強轉弱機會已彰彰明甚,但在中美有望重啟貿易談判,聯儲局多位官員加息態度亦開始由鷹轉鴿,出現一波較像樣的反彈也沒甚出奇吧!

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