第三次按兵不動︳聯儲局維持利率不變 稱失業通脹風險加劇 鮑威爾：減息唔急
議息結果與市場反應
美國聯儲局公開市場委員會於5月7-8日議息會議結束後，宣布維持聯邦基金利率目標區間在4.25%至4.5%，為連續第三次按兵不動，符合市場預期。然而，聯儲局承認經濟前景不確定性加劇，失業率與通脹上升風險顯著增加。美股在會議期間波動，道瓊斯指數早段曾漲超400點，結果公布後升幅縮減，但最終收報41,113點，漲284點或0.7%；標普500收5,631點，漲24點或0.44%；納斯達克收17,738點，漲48點或0.27%。根據芝商所FedWatch工具，市場預計6月維持利率機會達80%，7月減息概率約70%，全年料減息三次，共0.75個百分點。
鮑威爾評估與政策立場
聯儲局主席鮑威爾在記者會上表示，特朗普加徵關稅的政策若維持現狀，可能推高通脹、拖慢經濟增長並增加失業率，但關稅對通脹的影響或為暫時性。目前利率水平使聯儲局處於觀察有利位置，特別是失業率仍低（約4%）且需求穩定，無需急於減息。
他說：「這要看情況而定，在某些情況下我們今年降息是合適的，在某些情況下不合適，我們不知道。在我們更多地了解到事態將如何穩定下來，以及對就業和通脹的經濟影響之前，我不能自信地說，我知道什麼是合適的道路。」鮑威爾強調，關稅措施的不確定性（如影響範圍與持續性）可能延遲物價穩定與充分就業目標實現至少一年，聯儲局將保持耐性，等待更多經濟數據，認為觀望成本低，無需預防性減息。
「目前我們所處的環境並不適合提前預測，因為在看到更多數據之前，我們實際上無法判斷哪種政策反應才是適當的」。他強調「直覺告訴我，不確定性極高」他澄清，特朗普多次要求減息未影響決策，強調聯儲局僅依據數據與風險平衡獨立運作，並否認有會面特朗普的計劃或需求。
儘管承認這種不確定性正在影響經濟決策，鮑威爾仍重申，美國經濟整體表現依然穩健。他稱「經濟仍保持健康態勢，儘管消費者和企業普遍存在較為悲觀的情緒。」
經濟數據與展望
會議聲明顯示，儘管淨出口波動影響數據，美國經濟活動仍穩步擴張，近幾個月失業率維持低位，通脹略高於目標（3月CPI年增3.2%）。鮑威爾認為，當前經濟指標支持現有政策，但特朗普關稅政策（對華245%關稅，中國報復125%）可能帶來新變數，需進一步觀察。市場預測若7月減息，幅度或0.25%，取決於6月非農就業與通脹數據。
核心資料表
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 利率水平 | 維持4.25%-4.5% |
| 美股表現 | 道指41,113（+0.7%），標普5,631（+0.44%） |
| 減息預測 | 7月70%機會，全年0.75% |
| 通脹與失業 | CPI 3.2%，失業率約4% |
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