霍爾木茲海峽再度關閉油價報復式反彈恒指低開 136 點北水趁單日反彈淨沽 215 億

即時財經

Apr 9 2026

資本市場的狂歡，原來只是一場不到 24 小時的幻覺。昨日美股才因「美伊停火兩周」而報復式狂飆，道指大升逾千三點；然而，今日中東局勢瞬間逆轉，伊朗宣布「談判基礎」已被破壞，霍爾木茲海峽油輪通行再度叫停。這種極端的地緣政治「彈弓手」，令環球資產價格再次大幅顛簸。恒指今早低開 136 點（報 25,756 點），國際油價應聲反彈。

【地緣反枱】以色列突襲黎巴嫩，海峽復航淪為泡影

原本計劃於周六在伊斯蘭堡舉行的首輪會談，目前已岌岌可危。伊朗議會議長發聲明指，伊方提出的 10 項停戰條款中有 3 項關鍵條款已遭違反；加上以色列突然襲擊黎巴嫩，觸動了伊朗的敏感神經，導致其果斷叫停海峽的油輪通行。這客觀反映了中東戰局牽涉多方勢力，美國單方面的「停火承諾」根本無法約束盟友（以色列）的軍事行動，導致脆弱的信任基礎瞬間瓦解，油價隨即反彈逾 3%。

【聯儲局死結】面臨雙向風險，加息與減息的痛苦拉扯

地緣反覆無常，令美國貨幣政策陷入極度被動的死結。聯儲局 3 月議息會議記錄正好點出了這個痛點：官員們認為伊朗戰事為美國經濟帶來了致命的「雙向風險（Two-way Risk）」。一方面，戰事長期持續可能引發衰退並衝擊勞動力市場，逼使局方「減息」救市；但另一方面，海峽反覆封鎖帶來的能源通脹上行風險，又可能要求局方「加息」壓抑物價。這種矛盾令美息走向充滿極大不確定性。

【聰明錢走資】北水單日狂沽 215 億，油服股逆市炒上

回到港股市場，板塊走勢與資金流向揭示了機構投資者的真實算盤。大市低開下，科網股（阿里、騰訊、美團等）普遍向下；相反，對油價敏感的石油及油服股（如山東墨龍、百勤油服）則逆市炒上。最令人警惕的是「北水動向」——昨日港股在停火憧憬下大反彈，但內地資金卻趁高位「瘋狂散貨」，單日淨賣出港股高達 215.74 億元（盈富基金更遭淨沽 88.7 億）。這證明「聰明錢」對地緣政治的降溫早有戒心，選擇在反彈時大舉套現離場，防禦後市風險。

核心資料表 (Data Table)

港股開市與宏觀焦點	最新數據與事件細節	宏觀財金客觀洞察
中東停火協議破裂	伊朗指 3 項條款遭違反；以色列襲黎巴嫩；海峽再度關閉。	政治互信蕩然無存。證明美國缺乏對中東盟友的絕對約束力，地緣風險溢價重新計入資產價格。
國際資產價格反轉	WTI 及布蘭特期油均升逾 3%；現貨金回落至 4,700 美元。	昨日暴跌的油價迅速企穩反彈，顯示能源供應鏈的實質威脅並未因一紙空文而解除。
聯儲局「雙向風險」	會議紀錄指戰事或衝擊勞動力（需減息），亦推高通脹（需加息）。	滯脹（Stagflation）陰霾。貨幣政策陷入兩難，聯儲局將失去主動權，只能被動跟隨油價數據搖擺。
北水 (南向資金) 動向	昨日趁反彈淨賣出 215.74 億元（盈富基金遭沽 88.7 億）。	極為明確的避險訊號。內地機構投資者藉好消息大舉逢高減磅，預示港股短期內缺乏強大資金托底。

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