幣圈大戶投資策略轉變|錢琛專欄

投資

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幣市近年轉變極大。幾年前,幣圈還在早期階段,投資者對加密貨幣的認識不深,投資策略比較簡單;加上當時市場發展程度低,擁有傳統金融經驗的投資者還未入市,當時市場效率遠比現在低。不過,從2025年開始,各地政府開始擁抱幣市,將幣市納入合法框架,坐擁巨額資金的傳統金融大戶,有誘因投資更多到幣市,令現時幣市發展程度大大提升。

除了資金外,大戶還投資了各式各樣的資源到幣圈,例如科技基建及銷售網絡等,可以運行更進階的交易策略之餘,也有廣泛渠道將幣市產品推向大戶。
基建而言,現時很多大戶都有能力執行高頻交易策略(high frequency trading strategies)。
這類策略本來已經在傳統市場運行多年,也是已發展股市的市場效率高的主因。
有這類專長的交易員、程序員,近年慢慢轉投幣市,令幣市效率急起直追,減少市場額外回報(alpha)。

開始被廣泛取用

渠道而言,愈來愈多大戶都願意投資加密貨幣為標的物的產品。
2024年1月起,比特幣現貨交易所買賣基金(ETF)正式在美國上市,減低了傳統金融大戶投資比特幣的交易成本,包括監管成本、交易費用等,令龍頭加密貨幣快速被大戶取用。

撰文:錢琛