【MPF賺錢】強積金5月暫升1.11%！人均賺3799元 總資產將創新高
【板塊功臣】亞太晶片與日本牛市：科技股的溢價變現
積金評級主席叢川普（Francis Chung）指出，本月強積金的增長主要受惠於國際資金對亞太區股票的濃厚興趣。
觀察資產配置流向，台灣、南韓及日本股市成為本月最大贏家。這些市場的共同點是「科技半導體板塊權重極高」。日本股票與亞洲股票基金在單月及年初至今（YTD）表現中包攬了前兩名。這顯示，由全球 AI 算力基建與供應鏈重組引發的科技股牛市，正直接體現在香港市民的退休金回報上。
【宏觀逆風】高通脹、高債息與油價夾擊：不可控的海外黑天鵝
儘管股票市場亢奮，但實體經濟指標正釋放出潛在的滯脹或高通脹信號。目前，全球通脹及債券收益率正在同步上升，油價亦持續在高位徘徊。
債息上升通常會對固定收益資產（如債券基金）造成估值打擊，而高油價則會蠶食企業利潤。這類地緣與宏觀經濟風險非個別強積金成員所能控制。專家建議，供款人目前不宜盲目將所有資金追高投入單一高位股市，反而應專注於分散投資，或善用由積金局規定的低成本「預設投資策略（DIS，俗稱懶人基金）」來進行跨地域、跨資產的動態避險。
【歷史魔咒】「首五月四升」的警示：下半年勝率僅 40%
若 5 月最終能成功維持正回報，這將是 2026 年首五個月內，第四個錄得增長的月份，表面上看極具勢頭。歷史數據給出了一個極其審慎的統計學結論：在強積金成立以來的歷史中，首五個月內錄得「四個月正回報」的盛況僅出現過 5 次。最震撼的是，這 5 次當中，最終只有 2 次能夠成功將正回報延續至全年完結。換言之，下半年的變盤概率高達 60%。這種「上半場彈跳、下半場吐回」的往績，提醒打工仔切忌因當前的歷史新高而掉以輕心，下半年的全球市場波動性預計將顯著放大。
強積金 (MPF) 2026 年 5 月最新回報數據與歷史往績摘要表 (Summary Table)
| 核心指標維度 | 最新核心數據 (截至2026年5月20日) | 宏觀驅動力與歷史比對 | 宏觀財金客觀洞察 |
| 單月投資回報率 | ⬆️ 暫錄 1.11% 的投資增長。 | 預期將成為 2026 年第四個正回報月份。 | 升勢延續。 反映大中華及海外股票市場在中短期內仍維持震盪上行的動能。 |
| 整體投資收益 | 估計進賬約 182 億港元。 | 每名成員平均賬面獲利 3,799 港元。 | 荷包進賬。 緩解了市民對強積金長期跑輸通脹的資產縮水焦慮。 |
| 總資產規模 | 預計 5 月底創歷史新高（1.656 萬億元）。 | 計入每月固定供款後的推算總額。 | 體量擴大。 成員平均賬戶結餘升至 34.54 萬元，強積金作為本港退休支柱的資金池越趨龐大。 |
| 核心回報功臣 | 日本股票及亞洲股票基金。 | 月度及年初至今（YTD）表現雙雙包攬前兩名。 | 科技溢價。 深度受惠於台灣、南韓及日本的半導體與 AI 科技股熱潮。 |
| 宏觀潛在風險 | 全球通脹、債券收益率及油價 居高不下。 | 積金評級定義為市場的「潛在警告訊號」。 | 債市承壓。 債息上升將壓制防守型債券基金表現，建議成員利用 DIS 分散風險。 |
| 歷史勝率比對 | 首 5 個月「4 升 1 跌」情況歷史上僅出現過 5 次。 | 5 次當中僅有 2 次全年最終錄得正回報。 | 魔咒預警。 歷史數據顯示下半年市場「變盤走低」的概率高達 60%，不宜盲目追高。 |
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