【Web3新里程】HKMC 120億數碼債全球最大　港元人民幣雙幣T+3結算　香港Web3稱雄

香港按揭證券有限公司（HKMC）完成首批公募數碼債券發行，集資規模達120億港元，據報道認購反應熱烈，為此次里程碑式交易注入強勁動力。債券採港元及離岸人民幣雙幣制結構，其中港元部分設有5年期限，創下香港數碼債券市場史上最長期限紀錄。透過分布式賬本技術（DLT）的應用，結算週期由傳統的T+5個工作天大幅壓縮至T+3，顯著提升資金效率。

甚麼是數碼債券？為何今次意義非凡

數碼債券是以區塊鏈技術發行、交易及結算的債務工具。相較傳統債券，數碼債券透過智能合約自動化處理部分流程，減少中間環節，從而壓縮成本及縮短結算時間。

HKMC今次是由香港特別行政區政府透過外匯基金全資擁有的機構，性質相當於帶有主權信用背書的準政府發行體，其出手推出全球最大規模的數碼債券，本身即為市場發出重要訊號。過去亦有外國政府及多家大型企業陸續試水數碼債券，但120億港元的單次發行規模，預料創下全球公募數碼債券的最大紀錄。

雙幣制結構：人民幣國際化的香港棋局

今次債券採用港元及離岸人民幣雙幣種設計，背後涉及多重策略考量。港元部分吸引香港本地及國際機構投資者；離岸人民幣部分則打通內地資本與香港數碼資產基礎設施之間的橋樑，契合近年北京推動人民幣國際化的大方向。

結算週期由T+5縮至T+3，看似只是兩天之差，但對於大型機構投資者而言，更短的結算週期意味更低的對手方風險及流動性佔用，實際上是顯著降低持有成本。業界人士指出，若DLT技術持續成熟，結算週期或可進一步壓縮至T+1甚至即時結算。

香港Web3地位的戰略意義

近年香港在虛擬資產監管與市場發展上積極布局，繼推出虛擬資產交易所發牌制度後，公募數碼債券市場的突破性進展，進一步鞏固香港作為亞洲數碼資產樞紐的定位。HKMC的參與不僅為市場帶來一個具主權信用支撐的示範案例，亦有助建立機構投資者對數碼債券市場的信心。

觀察人士注意到，是次發行恰逢全球資本市場對現實世界資產（RWA）代幣化的興趣急劇升溫，包括美國、歐洲及中東市場均有相關試驗項目推進。香港能否憑藉今次里程碑，吸引更多機構將資產代幣化業務遷移至此，仍有待市場驗證。但無論如何，120億港元的數碼債券首發，已使香港在全球Web3競賽中，佔據了不可忽視的位置。

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