【美伊息兵全球大漲港股獨跌】G7峰會美伊達成諒解備忘錄　恒指失守24000低見23823　全球歡呼港股為何成孤兒？

美國總統特朗普於七國集團（G7）峰會期間，與伊朗方面就達成諒解備忘錄（MOU）達成原則共識，宣布雙方同意結束軍事行動，並計劃於 6 月 19 日在瑞士日內瓦正式簽署協議。備忘錄內容包括：為期 60 天的停火、霍爾木茲海峽恢復正常通航，以及啟動伊朗核問題後續技術談判等。消息傳出後，全球石油輸出相關資產、能源股及避險資產均迅速反應，多個主要股市錄得顯著升幅以資慶祝。然而，港股卻走出截然不同的走勢——恒生指數連跌四日，今日（6 月 18 日）跌幅一度擴大至超過 450 點，低見 23,823.89 點，24,000 大關告失。

美伊協議詳情：G7 背後外交突破

特朗普在 G7 峰會上宣布達成協議，消息被外界視為地緣政治的重要轉捩點。美伊諒解備忘錄的核心條款包括：雙方暫停所有軍事行動、霍爾木茲海峽恢復安全通航以進行排雷作業，以及美方承諾給予伊朗一定的制裁鬆綁及凍結資產解禁。引人關注的是，特朗普將此次協議定位為「迴避胡佛崩盤式衰退的必要之舉」，強調能源價格回落將直接紓緩美國通膨壓力。

霍爾木茲海峽的戰略意義不容低估——全球逾五分之一的石油及天然氣貿易須途經此海峽，此前因美伊衝突而中斷的通航，是推高全球能源成本的重要因素之一。海峽重開的預期令國際油價應聲下跌，帶動全球通膨預期收縮，為股市提供喘息空間。

全球歡呼，港股獨跌：孤兒市深層邏輯

然而，港股的表現卻令人大惑不解。在美伊協議消息傳出後，歐美主要股市普遍上揚，但恒生指數卻無視這一正面消息，延續近期跌勢，連跌四日，成交量較淡薄。市場分析人士指出，港股此番走弱背後存在多重壓力：一是美聯儲最新議息釋放的強烈鷹派訊號——利率高企環境延長將持續壓抑估值重估空間；二是美伊協議觸發油價回落，對中東局勢受惠股及能源板塊反而形成直接衝擊；三是 7 月大規模解禁潮預期（至少 2,550 億港元股份禁售期屆滿）令市場提前消化供應壓力。

此外，有觀點認為，港股近期與全球市場的背離，反映的是國際資金對香港市場的結構性重估仍在持續——在地緣政治風險、監管環境變化及高息環境三重壓力夾擊下，部分長線資金選擇減持港股，另覓更具確定性的市場，令港股淪為全球市場上漲行情中的「孤立者」。

投資者如何解讀：短暫背離，還是趨勢信號？

從技術走勢而言，恒指今日低見 23,823.89 點，跌破市場普遍關注的 24,000 整數支撐，技術上形成新的壓力關口。若市況未能在短期內收復此水平，下一個強支撐位或在 23,500 點一線。另一方面，市場亦有聲音認為，若美伊協議後續落實順利、全球通膨壓力實質回落，外資流入港股的意慾或逐步修復，港股此番獨跌或屬短暫背離，而非結構性的市場崩潰。

美伊停火是真實的正面消息，但港股的孤立跌勢說明，市場正在更複雜的多重因素中拉扯——鷹派聯儲局、解禁潮預期、外資持續觀望，三者疊加，令港股難以借助地緣政治利好反彈。短期能否守穩 23,500 至 24,000 的關鍵區間，或成為決定下半年港股走勢的第一個重要試煉。

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