SpaceX以外︳私人火箭市場最強對手 Rocket Lab細細粒具爆炸力︳封面故事

主打中小衛星市場

事實上，Rocket Lab市場定位清晰，當SpaceX在重型載荷與大型衞星發射上擁有絕對霸權時，Rocket Lab則聰明地壟斷了中小型衞星「度身訂造、即開即發」的小眾市場，旗下主力輕型火箭Electron至今已完成逾80次成功發射，將數百顆衞星送入軌道。

Rocket Lab亦開拓航天系統業務，近年透過收購相關企業，目前已具備為美國太空總署（NASA）及美國國防部設計、製造衞星零部件、甚至整組衞星的能力，形成了軟硬件通吃的垂直整合生態。
根據最新公布的2026年首季業績，其營業額首次突破2億美元大關，按年大幅飆升64%，遠超華爾街預期；訂單積壓金額也按年倍升至22億美元的歷史新高，當中包括美國太空發展局價值逾8億美元的國防衞星大單；毛利率亦由去年同期28.8%大升至38.2%，創歷史新高。

儘管營收強勁，惟航天是典型的重資本行業，由於Rocket Lab目前花大量資金全力研發的新一代中型可重複使用火箭Neutron，故今年首季依然錄得4,502萬美元的淨虧損，與
SpaceX同樣處於「燒銀紙」階段。Neutron火箭計劃於2026年第四季進行首飛，若然成功，或有望打破SpaceX的獵鷹9號壟斷全球中型商用發射市場的局面，估值有望迎來爆炸性重估。
截至週一，Rocket Lab市值約630億美元、市賬率28倍，雖然也不便宜，但相較SpaceX的25,000億美元市值、72倍市賬率（PB）的「超高估值」，相對「親民」。

其股價今年最高曾見151美元，較去年底收市69.76美元升1.2倍，即使週一回吐至109.25美元，仍有57%可觀升幅，股價爆炸力也不輸蝕。