【AI耗電潮】全球能源投資達3.4萬億美元　煤氣發電投資創多年新高　數據中心成新推手

據報道，國際能源機構最新發布的年度報告顯示，2026年全球能源投資規模預計達到3.4萬億美元，按年增長約5%。當中，煤炭發電投資預計升至約1,800億美元，創2012年以來新高，主要由中國帶動；天然氣投資則料升至約3,300億美元，創十年新高，主要受美國及卡塔爾液化天然氣項目擴張推動。報告特別指出，2025年全球燃氣發電廠新增訂單達130吉瓦，創25年以來新高，數據中心需求正是背後的重要推動力之一。

【耗電巨獸】數據中心用電量急升　傳統能源重新吃香

這場能源投資結構的轉變，背後是AI基建對電力需求的爆炸式增長。

有分析指出，全球大型科技企業去年（2025年）的資本開支已超過4,000億美元，今年（2026年）更料進一步躍升約75%，當中相當比重投向AI數據中心建設。隨著AI專用數據中心的運算容量在過去一年半內增長逾兩倍，其耗電量亦同步暴增——數據中心整體用電量預計由2025年的485太瓦時，倍增至2030年的950太瓦時，而AI專用數據中心的用電增速更遠超整體平均。面對如此龐大且急切的電力缺口，天然氣與煤炭由於建設速度快、供電穩定，重新成為部分地區的「應急之選」。

【潔淨能源仍佔大頭】投資結構呈現兩極拉鋸

值得留意的是，化石燃料投資回升，並不代表潔淨能源投資遭到削弱。

報告顯示，流向電網、儲能、核能、可再生能源、能源效益及電氣化等低排放領域的投資，2026年料達約2.2萬億美元，規模仍幾乎是化石燃料投資的兩倍；當中可再生能源投資料達約6,650億美元，太陽能佔約3,650億美元。換言之，全球能源投資正呈現「兩極拉鋸」格局——一邊是傳統能源因應AI急切電力需求而重新擴張，另一邊是潔淨能源投資持續攀升，兩股力量同步增長，反映能源轉型過程遠比想像中複雜。

【投資啟示】AI熱潮下能源版圖新機會

對投資者而言，這場能源結構重塑帶來新的思考角度。

其一，AI基建的電力需求已成為推動傳統能源投資回暖的實質因素，相關供應鏈——由燃氣輪機製造到電網設備——料將持續受惠；其二，潔淨能源投資並未因此止步，反而維持穩定增長，長線能源轉型主線仍然成立；其三，兩者並存的格局意味著，能源板塊的投資邏輯已不再是單純的「潔淨 vs 化石」二元對立，而是視乎個別地區電力缺口的緩急程度。

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