【伊朗解封搶出口】兩周出口逾4000萬桶　溢價兩成照賣　海峽航運仍暗湧未散

據報道，伊朗自美國解除對其港口的海軍封鎖後，短短兩周內已出口超過4,000萬桶原油，出口價格較開戰前更錄得約兩成溢價。美國與伊朗今年6月17日簽署諒解備忘錄，同意結束近四個月的軍事衝突並重開霍爾木茲海峽，雙方並展開為期60日的談判，商討達成永久和平協議。

【急谷出口】存貨湧現　溢價照賣

據悉，這場衝突源於今年2月28日美國與以色列對伊朗發動聯合空襲，觸發伊朗於3月4日宣布「封鎖」霍爾木茲海峽並揚言攻擊過境船隻；美國其後於4月13日展開海軍封鎖伊朗港口作為反制。直至6月17日雙方簽署諒解備忘錄，局勢才告緩和。海峽解封後，伊朗方面隨即加快出貨步伐 — 據市場數據，截至7月2日，已有逾2,000萬桶伊朗原油「整裝待發」，較前一周急增約18%；連同已裝船或停泊待命的貨量，合計介乎5,800萬至6,800萬桶，惟當中逾九成船貨目前仍未有明確買家目的地，反映市場對後續局勢仍存觀望。

【油價回穩】布蘭特跌穿71美元　惟航運未完全復常

受海峽重開帶動供應憂慮緩解，國際油價明顯回落。截至7月2日，布蘭特期油報每桶70.78美元，按日跌1.1%；紐約期油報每桶67.74美元，跌1.2%。相比戰事高峰期，布蘭特期油曾一度飆升至每桶126美元，創下單月最大升幅紀錄，如今油價已回落逾四成。航運方面，霍爾木茲海峽戰前每日經手約2,000萬桶原油、佔全球供應約五分之一；7月2日單日錄得35艘油輪駛離海峽，為戰事爆發以來首次重返接近戰前水平。不過海峽局勢仍未完全穩定 — 伊朗曾於6月20日一度指控以色列違反協議、揚言再度封鎖海峽，美國海軍其後於6月27日宣布在阿曼附近開闢一條「擴闊航道」，顯示各方對海峽控制權仍有角力。

【隱憂未散】制裁寬限期8月屆滿　談判存變數

值得留意的是，美國對伊朗的制裁寬限安排將於8月21日屆滿，雙方能否在60日談判期內達成永久協議仍屬未知數。有市場分析師指出，目前油市的相對平靜，很大程度建基於美伊雙方能否維持現有協議、以及海峽航運能否全面復常的假設之上，一旦談判破裂或再現軍事摩擦，油價隨時再現劇烈波動。

這場歷時近四個月的海峽危機，隨海運逐步復常而暫告降溫，但無論是伊朗貨源的最終買家、抑或美伊談判的最終結果，目前仍是未知之數。對於高度依賴中東原油供應的亞洲市場而言，未來60日的談判進展，將是判斷油價走勢能否真正回穩的關鍵指標。

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