【潘功勝香港發聲】11項措施撐固收市場　南向通額度增至8000億　常態化在港發央票

人民銀行行長潘功勝在香港固定收益及貨幣峰會暨債券通論壇上宣布，人民銀行常態化在香港發行央行票據，並將支持國家財政部進一步提高離岸人民幣國債的發行規模。與此同時，香港金融管理局、人民銀行及香港證監會聯合公布11項新措施，其中「債券通」南向通年度投資淨額度由5000億元人民幣大幅提升至8000億元人民幣，增幅達六成。

金管局、人民銀行與證監會昨日聯合宣布合共11項措施，支持本港固定收益及貨幣（FIC）市場及離岸人民幣業務發展。措施分兩部分：第一部分共6項，聚焦「債券通」相關安排；第二部分共5項，聚焦擴大金管局人民幣業務資金安排等離岸人民幣市場建設。金管局、證監會與香港交易所同場合辦香港固定收益及貨幣峰會暨債券通論壇，人行行長潘功勝親身出席並發表演說，是次措施亦被視為深化內地與香港金融市場互聯互通的最新一步。

【南向通擴容】年度額度增至8000億　回購支持一併納入

「債券通」南向通是今次11項措施中著墨最多的部分，合共涵蓋4項安排。核心變化是年度投資淨額度由現行5000億元人民幣，提升至8000億元人民幣，增幅約六成。與此同時，南向通債券將被納入回購支持範圍，意味投資者買入相關債券後，可更靈活調配資金，毋須長期鎖死流動性。措施亦將產品範圍擴展至涵蓋港元債券及人民幣債券相關產品，並將輻射至澳門債券市場，形成更廣闊的區域債券互聯互通網絡。「債券通」自推出以來一直由銀行、資產管理公司、券商及保險公司等機構投資者參與，是次擴容進一步擴大相關機構利用香港債券市場作資產配置的空間。

【常態化發央票】潘功勝：支持更多內地企業赴港上市

除「債券通」相關安排外，潘功勝在演說中提到多項具方向性的政策表述。他表示，人民銀行未來將常態化在香港發行央行票據，並支持國家財政部進一步提高離岸人民幣國債的發行規模，同時豐富發行期限結構。他又指出，資本市場是香港作為國際金融中心地位的核心與基石，未來將支持更多優質內地企業到香港上市及發展，並持續優化及拓展內地與香港在股票、債券、理財、利率互換等領域的互聯互通機制。潘功勝亦提及，國家外匯儲備將技術性提高在香港的資產配置比例，為香港資本市場發展注入更多動力。

【離岸人民幣樞紐】資金安排額度倍增至5000億

11項措施的第二部分聚焦離岸人民幣市場建設，當中金管局的人民幣業務資金安排是重點之一。措施將該資金安排總額度由現時2,000億元人民幣，大幅擴容至5,000億元人民幣，並新增9個月、2年及3年三個期限，豐富資金運用彈性。此外，人民銀行亦將研究推出7天期離岸人民幣流動資金投標機制，以及探討發行離岸人民幣短期債務工具的可行性，並推進建立離岸人民幣與印尼盾的雙邊貨幣交易框架。多項措施合力指向同一目標：鞏固香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的地位。

【後續時間表】5年期國債期貨8月推出

是次公布的措施亦包括具體落地時間表。香港交易所將於8月3日正式推出5年期離岸人民幣國債期貨，為市場提供更完整的風險管理工具。金管局與證監會亦計劃於9月25日聯合舉辦香港固定收益及貨幣論壇，屆時料將進一步跟進相關措施的落實進度。是次11項措施被市場視為繼過往「债券通」南向通擴容及互換通機制優化後，內地與香港金融市場互聯互通的又一次系統性推進。

11項措施覆蓋範圍廣泛，由「債券通」南向通擴容、回購安排，到人民幣業務資金規模倍增、央行票據常態化發行，再到具體的期貨產品時間表，構成一套相對完整的組合。對投資者而言，額度與資金安排的擴大屬即時可量化的利好，但潘功勝提及的「常態化」及「持續優化拓展」等表述，更值得留意的是後續能否轉化為具體細則及執行進度，成敗仍要視乎9月論壇及8月新產品推出後的市場反應。

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