港股重拾資金青睞 率先留意中資科技大股｜聰明錢專欄

阿里巴巴（09988）最近的股價反彈，也側面證實了這一點。今年表現一直被受詬病的阿里，上週三（7月8日）單日上升了12.21%。
除了阿里外，其他中國科技巨頭，例如騰訊控股（00700）、京東集團（09618）等近期也同時上升，反映出資金流入是一個整體事件，阿里的催化劑僅僅只是一個象徵，似在向市場宣告中國今年下跌了不少的科技股並不是雞肋，而是值得資金重新關注的優質資產。

創新藥板塊具漲力

其實港股早已有一個中型股也整體受惠的板塊，正是創新藥行業。
最近，創新藥行業迎來重大事件和政策催化。上週三中國生物製藥（01177）公告，將旗下PDE3/4抑制劑TQC3721授予阿斯利康中國以外地區獨家許可，首付款2億美元，開發、監管及銷售里程碑合計最高可達19億美元，另享最高雙位數百分比的分級特許權使用費。

從整體數字看，2026年上半年中國創新藥對外授權交易金額達997億美元，接近2025年全年1,357億美元的73%，全年交易金額有望突破2,000億美元大關。
政策上，上週四（9日）國家衛健委、國家中醫藥局、國家疾控局等三部門發出《關於印發國家基本藥物目錄（2026年版）的通知》，通知明確新版基藥目錄自2026年9月1日起施行。
這次目錄中納入了不少創新藥和中藥品種，創新藥覆蓋腫瘤、呼吸、腎病、自身免疫疾病、罕見病等領域，體現了「高臨床價值」的遴選導向，顯示出創新藥的環境正在持續變好。
在出海及政策環境持續變好下，早前下跌了不少的中國創新藥板塊也成為了資金較集中配置的方向之一。由於不少具備差異化創新能力、全球BIC潛質及單品放量能力的創新藥企業都是中型股，因此在創新藥板塊反而不太需要待大股明確轉好再帶旺整體市場。

總括而言，在資金輪動持續下，因早前下跌而變得估值吸引的中國科技股或會繼續受惠，但由於難保輪動具持續性，不一會資金又大舉重返AI硬件。
因此，先看資金會率先流入的大價股，待它們站穩後，再慢慢觀察其他中型標的則更安全。
而以中型股為主要動力的創新藥板塊，則可嘗試直接發挖具爆發潛力的標的，讀者不妨多加留意。