在不確定時期重整財富：香港與新加坡日益重要的角色（上）

上述轉變並不意味著資金會全面撤出任何單一司法管轄區，反而反映出現代財富規劃更廣泛的現實面——隨著資本流動性日益提高，複雜結構的家族亦必須定期檢視其架構，以確保在不可預知的環境中能保持韌性。

全球財富版圖的演變

過去十年間，多個金融中心成功通過提供優惠稅制、完善基建及靈活居留制度來吸引國際財富。企業家及家族辦公室亦已將這些司法管轄區納入其全球策略中。

然而，近期的地緣政治發展提醒了投資者——即使是發展成熟的金融中心，其運作也同樣受到更廣泛區域動態的影響。因此，部分家族選擇在擁有法律熟悉度、文化契合度，及值得信賴的銀行與專業顧問關係的司法管轄區擴大其布局，從而重整資産配置，這往往需要重新檢視現有的投資工具或家族辦公室安排，以判斷家族財富架構是否應作多元化配置。

重要的是，這些架構决策通常基於長遠策略考量而非短期反應，講求韌性、延續性及前瞻性。這些決定往往與家族的所在地有密切關係，因此當家族考慮遷居時，移民制度在稅務和法律考量之外亦是關鍵因素。

香港與新加坡如何保持具韌性的財富中心地位

投資者在不確定時期會傾向選擇法律制度穩健、政治穩定及金融市場深厚的司法管轄區。就以上指標而言，香港與新加坡至今仍位列全球最受信賴的金融中心。

於香港依然具有舉足輕重的地位，尤其對與北亞或中國內地有聯繫的家族而言。作爲連接中國市場的通道，加上其長久以來的國際金融中心地位，香港至今仍然是財富規劃的關鍵司法管轄區。透過「滬港通」 及「債券通」等獲認可的渠道接觸中國內地市場，仍然是全球流動資本的一大顯著優勢。

近期推出的政策措施進一步鞏固了香港的地位。針對現有基金及家族控股投資工具的優惠稅制，建議的改進措施包括將稅務豁免範圍擴展至更多資産類別（如私人信貸、虛擬資産及貴金屬）及擴大合資格投資範圍。這些建議最近於於 2026 年 3 月在立法會財經事務委員會上進行討論，反映出香港繼續致力使其制度能與日益演變的超高淨值人士投資策略保持同步。

值得注意的是，有關承認「 單一投資者基金」（即由單一投資者在香港設立並管理投資基金）結構的建議，顯示了在基金稅務寬减制度下，定制化家族辦公室安排的靈活性有所提升。

另一方面，新加坡已爲其作爲全球家族辦公室樞紐的領先地位建立了穩固根基。其穩定的政治環境、健全的法治體系及透明的監管制度均有助於長遠的財富保存。此外，新加坡亦擁有成熟的私人財富生態圈，包括完善的稅務優惠制度、成熟且深厚的私人銀行業務，以及進入全球資本市場的能力。

由新加坡金融管理局管理的監管框架清晰且具公信力。一般而言，管理自有財富的單一家族辦公室可豁免牌照要求。近期對相關稅務優惠制度所作的優化，包括强化經濟實質要求，也進一步鞏固新加坡具備監管完善且持續發展的長遠財富規劃中心地位。此外，當地除擁有排名優秀的公立學校外，亦有 60 多所國際學校提供全球認可課程。作為連接亞洲、歐洲及中東的重要航空樞紐，新加坡爲業務遍及全球的家族增添了另一項重要優勢。

對不少國際家族而言，選擇並非在於香港還是新加坡之間，而是在於如何在更廣泛的跨境財富架構下在兩地作最佳部署。下篇中，衛達仕律師事務所 (Withers) 將進一步剖析「多樞紐家族辦公室」的最新興起趨勢，並為有意重整資產架構的家族提供關鍵的法律與稅務合規考量。

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