【聯儲局按兵不動】三委員罕見倒戈挺加息　美股單日急挫逾1100點　中東戰火添變數

聯儲局結束為期兩日的議息會議後宣布，聯邦公開市場委員會（FOMC）以九比三的投票結果，維持聯邦基金利率目標區間在 3.5 厘至 3.75 厘不變，符合市場預期，亦是連續第五次會議按兵不動。然而，三名地區聯儲銀行行長投下反對票，主張應加息四分之一厘，是自 2016 年 9 月以來首次有三名委員以一致方向表達異議。消息一出，美股三大指數應聲全線下跌，道瓊斯工業平均指數單日暴瀉逾 1,100 點，創自 2025 年 4 月以來最大單日跌幅。

【罕見倒戈】三名委員為何集體「造反」？

今次會議最受矚目的，並非按兵不動的決定本身，而是投票結果背後的分歧程度。據公開資料顯示，三名投下反對票的委員均來自地區聯儲銀行，一致主張應立即加息四分之一厘，理由是通脹已連續超過五年高於 2% 的目標水平，遲遲未見受控跡象。聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）其後在記者會上回應異議時形容，今次會議討論「合作而具建設性」，並笑言自己「要求一場像樣的家庭爭執，而確實得到了」。他同時重申，對抗通脹的立場不會動搖，但亦承認委員之間對於下一步路向的判斷已出現明顯分歧。

【華爾街崩盤】三大指數齊挫　道指創逾一年最差表現

利率決定公布後，債市率先反應，十年期美國國債孳息率急升約 7 個基點，升穿 4.67 厘，反映市場憂慮聯儲局在對抗通脹方面「行動滯後」。受此拖累，美股三大指數應聲下挫：道瓊斯工業平均指數收報 51,594.14 點，急瀉 1,153.18 點，跌幅約 2.19%，創自去年 4 月以來最大單日跌幅；標準普爾 500 指數收報 7,316.15 點，下跌約 1.5%；納斯達克綜合指數收報 24,442.94 點，跌幅約 1.7% 至 1.74%，較歷史高位回落超過一成。反映中小型股表現的羅素 2000 指數同步下滑 1.61%。工業股及科技股表現尤為疲弱，跌幅分別達 3.42% 及 2.36%，晶片股亦因个別半導體大廠業績未如預期，觸發市場對人工智能熱潮可持續性的憂慮，再度遭到拋售。

【地緣添亂】伊朗再度攻擊　油價升穿90美元

除了息口分歧，中東局勢再度升溫亦成為拖累市場情緒的另一重要因素。據報道，伊朗方面被指對美國在中東地區的駐軍發動突襲，令原已脆弱的停火局面再度陷入緊張，是繼上周五停火協議後首次再爆衝突。消息刺激國際油價急升，布蘭特期油升幅一度超過 7%，重返每桶 90 美元以上水平。分析指出，「通脹壓力未散＋地緣風險重燃」的組合，令投資者對聯儲局政策路徑的不確定性進一步放大，亦是道指單日跌幅擴至逾 2% 的重要推手之一。

【市場焦點】九月議息會議　會否成為轉捩點？

隨著今次會議暴露聯儲局內部對加息與否的明顯分歧，市場焦點已迅速轉向九月的下一次議息會議。據市場人士分析，三名委員一致要求加息四分之一厘，反映內部鷹派力量正在集結，若未來數月通脹數據持續未見改善，不排除九月會議上加息的機會將顯著上升。與此同時，中東地緣風險若持續發酵，亦可能透過推高油價，進一步向通脹傳導，形成「地緣推高通脹、通脹倒逼加息」的連鎖反應。對投資者而言，這場「家庭爭執」式的分歧會否演變為實質政策轉向，將是未來數周市場最重要的觀察指標之一。

這場單日急挫究竟是短暫的情緒宣洩，還是更長遠加息週期的前奏，最終仍需視乎九月會議前的經濟數據走勢，以及中東局勢會否進一步升級而定。

免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。

—