【美非農插水】聯儲9月減息預期升溫　標普收復歷史新高　SpaceX單日飆16%

綜合外電報道，美國勞工部最新公布的7月非農就業報告顯示，當月新增職位為負2.3萬，即實質流失職位，遠遜於市場原先預期增加約8萬個職位；同時5月及6月的職位增長數字亦被大幅下修。不過失業率反而由6月的4.2%回落至4.1%，主因是有更多勞動人口退出勞動市場，而非就業機會實質改善。

【市場解讀】壞消息變好消息　標指創新高

這份「爆冷」的就業報告，在華爾街觸發一場「壞消息即好消息」的經典行情。

由於就業市場明顯轉弱，市場隨即大幅調低聯儲局於9月議息會議上進一步收緊政策的機會，資金押注减息時間表提前。受消息帶動，美股三大指數造好，標普500指數於報告公布後應聲上揚，收市創歷史新高，並寫下自4月以來表現最佳的一週。市場人士指出，投資者現階段更關注貨幣政策路徑，多於單一就業數據反映的實體經濟強弱，形成短期內「數據越弱、股市越旺」的格局。

【個股焦點】禁售期屆滿反成催化劑　SpaceX兩日飆逾兩成

在大市造好的同時，個股層面最觸目的莫過於太空探索公司SpaceX。

該公司今年6月才以每股135美元定價，完成史上規模最大的新股上市，其後股價一度跌穿發行價。踏入8月，公司約9.11億股內部人士持股禁售期屆滿，市場原本憂慮會觸發沽壓，惟公司同期公布第二季度收入勝預期，加上與電動車生產商合作的先進製造項目傳出新進展，多重利好夾擊下，股價不跌反升，連續兩個交易日造好，單日更急升約15.8%，收報約133.11美元，逼近上市定價，兩日累計為公司增添約3,270億美元市值。分析認為，事件反映市場對禁售期解除的憂慮，正逐步讓位於對公司基本面及增長故事的信心。

【投資啟示】數據反覆下部署思路

對本港投資者而言，是次「弱數據、強股市」的組合，值得多加留神。

港元與美元掛鈎，聯儲局利率路徑直接牽動本港拆息及按揭成本，減息預期升溫，理論上有助紓緩本地借貸壓力，但實際步伐仍要視乎後續數據而定，不宜過早定論。同時，個股層面如SpaceX的急速波動亦提醒投資者，禁售期屆滿、盈利表現等企業層面因素，隨時蓋過宏觀數據對股價的影響，追高前宜先評估自身風險承受能力，避免單憑單日升跌幅追入。

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