【英偉達夥華爾街集資5000億】六大巨頭注資　打造AI基建新資產類別　股價一度插近3%

據報道，英偉達已與Apollo Global、貝萊德（BlackRock）旗下Global Infrastructure Partners、黑石（Blackstone）、Brookfield Asset Management、高盛（Goldman Sachs）及KKR六間華爾街資產管理及投資機構簽署合作備忘錄，籌組多個「運算融資平台」，目標向第三方投資者集資逾5000億美元，用於興建數據中心、發電設施、先進晶片及配套設備，以支援全球AI運算需求急速擴張。消息由外電率先披露，其後多家財經媒體跟進報道，惟英偉達、貝萊德及KKR均未有即時回應查詢。

【資產金融化】運算力包裝成新資產類別

是次融資方案的核心概念，是將AI晶片、數據中心等運算基建，包裝成類似商業地產、收費公路等可抵押借貸的資產類別，藉此吸引保險公司、退休基金等長線資金入場。值得留意，英偉達今年6月已透過美國發債集資約250億美元，是次逾5000億美元的第三方融資規模，遠超以往任何一次AI基建集資行動，反映AI運算力已被華爾街正式視為一種可交易、可抵押的獨立資產類別。

【六大巨頭入局】華爾街搶佔AI基建新戰場

六間參與機構橫跨私募股權、資產管理及投資銀行界別，陣容之鼎盛在AI基建融資史上少見。分析認為，各大機構爭相入局，反映機構資金正將AI運算基建視為長線收租資產，猶如過往投資機場、港口等基建項目一樣，追求穩定現金流回報。與此同時，科技巨頭今年合計AI相關資本開支預計將突破7300億美元，且多間公司已明確表示無意放緩投資步伐，令AI基建的資金缺口持續擴大，亦令華爾街資金介入的迫切性上升。

【市場反應】股價不升反跌　投資者憂慮甚麼？

值得玩味的是，消息公布後英偉達股價不升反跌，一度插近3%，並拖累美股大盤，道指、標普500及納指同步造淡。市場解讀不一：有分析指，龐大的第三方融資規模，反映AI基建投資的資金需求遠超企業自身資產負債表所能承受，一定程度上暴露AI狂潮背後的資本壓力；亦有觀點認為，將運算力證券化、透過債務及第三方資金擴大槓桿興建數據中心，一旦AI需求增長不如預期，相關資產的估值及現金流回報存在較大不確定性。截至發稿，英偉達、貝萊德及KKR方面均未有進一步公開回應。

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