【沙特紅海石油出口近歸零】胡塞封鎖曼德海峽　改道蘇伊士管道出口倍增　運程長多一個月

據報道，也門胡塞武裝於7月21日宣布對沙特實施海上封鎖，聲言以「以眼還眼」原則回應沙特過去近12年的「圍堵」，並自7月下旬起多次聲稱襲擊沙特紅海沿岸的吉贊（Jizan）煉油廠及也納布（Yanbu）港設施。也納布港是沙特最重要的紅海出口終端，今年6月一度處理沙特逾九成海運原油出口。受封鎖威脅影響，沙特經曼德海峽（Bab al-Mandeb）出口的原油量近乎歸零，沙特轉而大舉經埃及蘇伊士運河系統的地中海管道（SUMED）改道出口，相關航線單周出口量急升106%，增至日均約106萬桶。

【運程大變】多繞航非洲　運費多付5美元

出口路線改變，最直接反映在時間與成本上。

據報道，原本經曼德海峽由也納布港駛往南韓的航程約需24日，惟改經蘇伊士運河、地中海管道再繞道好望角的路線，航程增至約54日，較原有航線長逾30日。運費方面，市場估算每桶原油的運輸成本或因此增加約5美元，部分船公司更需改用兩艘蘇伊士型油輪，才能運載原本一艘超大型油輪（VLCC）的貨量，額外成本估計逾200萬美元。與此同時，據報道亦有船隻選擇關閉船舶自動識別系統（AIS）「隱形」穿越曼德海峽，單日一度錄得逾840萬桶原油經該海峽出口，反映部分船東仍願冒險走原有航道以節省時間及成本。

【市場衝擊】布蘭特油價已破百美元

紅海航道受阻的漣漪效應，已直接反映在國際油價之上。

背景資料顯示，布蘭特原油期貨已於7月23日升穿每桶100美元關口。分析指，曼德海峽2024年全年運輸量約41億桶原油，佔全球石油供應約5%；若曼德海峽封鎖疊加波斯灣的霍爾木茲海峽亂局，理論上或影響全球四分之一的石油及天然氣供應。中國、南韓、日本及印度為沙特原油最大買家，分別佔沙特原油出口約25.6%、15.8%、15.4%及10.5%，一旦紅海航道長期受阻，亞洲買家入貨成本及交付時間料首當其衝受壓。

【後市觀察】封鎖能否降溫　仍是未知數

對於這場牽動全球油市神經的紅海危機，市場人士普遍認為，短期內難言樂觀。

有分析指，胡塞武裝現階段策略傾向「逐步升級」而非全面開戰，意味封鎖與零星襲擊或持續一段時間，而非一次性事件。沙特方面已表明會採取「一切必要措施」保護船隻，惟未見有跡象顯示封鎖短期內解除。對亞洲能源買家及油運公司而言，紅海危機已不再是遙遠的地緣政治新聞，而是實實在在反映在油價、運費及交付周期之上的市場現實，值得持續留意其發展。

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