【美財政部加碼救長債】回購規模倍增至40億美元　10年30年債息齊回落　金價逼近4,500美元

美國財政部宣布，由9月9日至11月4日期間，將10至20年期以及20至30年期名義息票債券的流動性支持回購操作規模，由每次最多20億美元，倍增至最少40億美元。財政部在聲明中表示，今次加碼回購反映當局希望為較長期名義債券提供更大流動性支持，並指近期回購操作中收到大量高質素報價。消息公布後，長債孳息應聲回落，市場迅速消化今次政策轉向。

10年及30年債息齊回落　美股同步反彈

受消息帶動，美國10年期國債孳息下跌6個基點至4.647厘，30年期國債孳息更下跌9個基點至5.196厘。在此之前，30年期孳息一度升至近二十年高位，市場對長債供需失衡的憂慮持續升溫。消息公布後，美股三大指數同步走高 — 標普500指數升0.2%，收報7,707.98點；道瓊斯工業平均指數升0.2%，收報53,463.05點，結束連續三日的跌勢。

金價逼近4,500美元　比特幣升穿6.9萬美元

避險及風險資產同步造好。現貨黃金價格一度逼近每盎司4,500美元水平；比特幣亦錄得顯著升幅，一度升穿6.9萬美元，創數月以來高位。市場人士指出，長債孳息回落削弱美元及實質利率的吸引力，帶動資金流向黃金同加密貨幣等資產；而美股方面，醫療及週期性板塊表現尤其突出，帶動大市止跌反彈。

「變相量化寬鬆」爭議未解

今次加碼回購並非新政策工具，財政部過去一直有進行小規模債券回購以管理市場流動性，但今次規模倍增仍引起市場爭議 — 有意見認為，此舉實質上是為長債市場提供額外買盤支持，性質近似「變相量化寬鬆」；亦有分析認為，回購操作規模相對美國逾40萬億美元的未償還國債總額而言仍屬有限，主要作用是穩定市場情緒同管理發行期限結構，未必等同貨幣政策轉向。投資者宜留意，往後數月倘長債孳息再度顯著波動，不排除當局會進一步調整回購規模。

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