【邱淑貞百萬名錶】近60歲罕現身戴橙色運動款成焦點　拆解名錶保值投資機制與3大風險

邱淑貞今次與老公罕有合體現身，出席一場城中名人雲集的生日派對，同場尚有多位資深港星夫婦。她一貫低調，但腕上那抹搶眼的橙色瑞士高級運動款腕錶，卻成為全場焦點所在。名貴腕錶向來是名人衣香鬢影場合的「隱形貨幣」，而在收藏與投資圈子中，某些熱門運動款腕錶更被視為可流通、可保值的另類資產。以下便以邱淑貞這枚名錶為引，拆解名貴腕錶保值升值背後的市場機制，以及入門者必須認清的風險。

【機制一】稀有度＋供求失衡　造就熱門運動款保值底氣

名貴腕錶並非全部都保值，能長期抵抗折舊、甚至在二手市場錄得升值的，往往集中在極少數品牌與型號。根據二手腕錶交易平台的市場報告，二手市場的成交高度集中在頭部瑞士品牌，僅少數幾個品牌便佔去整體成交金額相當比重，而榜首品牌長期維持約三分之一的市場份額，是名副其實的「市場定錨」。

這種集中背後的核心邏輯是「供求失衡」。頂級品牌長期採取嚴格的配額與限量策略，官方零售渠道供不應求，令部分熱門運動款一錶難求，正價買錶往往要輪候甚至配貨。當一手供應被人為壓縮，需求卻持續旺盛，價差便自然溢出到二手市場。市場數據顯示，個別新推出的熱門鋼款運動錶，二手成交價一度炒高至官方定價的兩倍以上，正是稀有度與供求失衡疊加的直接體現。

換言之，一隻腕錶能否保值，關鍵不在於「幾貴」，而在於「幾難買到」以及「幾多人想要」。品牌力、限量程度、款式的市場認受性，共同決定了它在二手市場的流通性與抗跌力。

【機制二】二手市場流通性　決定名錶能否「變現」

投資資產的價值，最終要能「賣得出」才算數，腕錶也不例外。一隻名錶是否值得作保值之選，很大程度取決於它在二手市場的流通性——即有多少買家願意隨時接手、以及成交價是否透明。

頭部品牌之所以被視為近乎「準貨幣」的存在，正因為它們擁有全球化、深度足夠的二手市場：交投活躍、報價透明、買家層面廣闊，持有人在有需要時較容易變現。相反，不少中價位或冷門品牌的型號，即使發行時定價不菲，二手市場卻乏人問津，掛牌良久也未必成交，流動性風險極高。

值得注意的是，市場近年已從疫情期間的投機狂潮明顯降溫。二手腕錶整體價格自二○二二年高位回落後，經歷了長達約三年半的調整，投機客大幅退場，市場回歸由真正藏家主導的理性狀態。這意味入門者不應再抱着「買錶必升」的心態，而要認清：只有極少數頭部品牌型號仍維持正向的保值能力，其餘大量款式相對零售價已明顯貶值。

【機制三】入門買錶保值　齊單齊盒＋認清行情是關鍵

對有意以名錶作保值入門的人而言，除了選對品牌型號，交易細節同樣攸關成敗。以下整理入門者應留意的核心要點：

其中「齊單齊盒」尤其關鍵。市場報告指出，隨着市場回歸理性，腕錶的狀態與配件完整度在二手定價中的重要性持續上升，尤其在高價位型號，一套齊全的原廠盒、保養卡與單據，往往是買家肯出價與否的分水嶺。缺單缺盒的同款腕錶，成交價與流通性都會大打折扣。

【風險提示】名錶投資三大陷阱　勿把奢侈品當穩賺

即使選對品牌，名錶投資仍潛藏不容忽視的風險，入門者切忌把奢侈消費品誤當穩賺工具：

其一是流動性風險。除極少數頭部型號外，大部分腕錶二手市場買家有限，急需套現時可能要大幅劈價，甚至長期無法成交。

其二是炒風回落與折舊風險。名錶價格受市場情緒影響極大，疫情後的價格調整已持續數年，投機退潮下不少款式相對零售價明顯貶值。加上腕錶屬機械器物，佩戴使用會帶來磨損，保養維修亦是持續成本，並非零折舊的資產。

其三是真偽與交易風險。愈是熱門保值的品牌，愈是仿冒者的目標。缺乏專業鑑定能力的入門者，一旦誤入贗品或翻新錶，不但血本無歸，更會賠上時間精力。

歸根結柢，名錶能否保值，取決於稀有度、供求與二手流通性三者的疊加，而非「貴」本身。邱淑貞腕上那抹橙色固然搶眼，但對普通投資者而言，名錶的意義更應回歸「買所愛、量力而為」；若真要視作保值配置，亦須以認清風險、齊單齊盒、緊貼行情為前提，切勿在炒風高位盲目高追。

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